Was sind Hypothekenpapiere?
Hypothekenpapiere sind Zinsen in einem Hypothekenpool, die die Träger zu Zahlungen aus dem Pool berechtigen. Man könnte sich ihnen wie Anteile in einem Wohnungsbaudarlehen vorstellen. Immer wenn der Kreditnehmer eine Zahlung für seine Hypothek leistet, landet ein Teil dieser Zahlung in den Händen eines Trägers von Hypothekenpapieren. Diese Art von Sicherheit wird als „Schuldensicherheit“ bezeichnet, was bedeutet, dass der Träger an einer Form der Schulden beteiligt ist. Anleger können sich für einen festgelegten Betrag pro Aktie in diesen Pool einkaufen, und nach Zahlungen erhalten sie Renditen, die in der Größe variieren, je nachdem, wie viele Aktien sie besitzen und das Rating ihrer Aktien. Die Idee ist, dass der Anleger durch Verbreitung des Risikos ein gewährtes Renditeniveau garantiert wird, da ein Hauskäufer in einem Pool von 1.000 Ausfällen auf seiner Hypothek dies wirdkeinen großen Einfluss auf die Aktionäre haben.
Der Hypothekenbecken ist in verschiedene Klassen unterteilt, die als Tranches bekannt sind. Jede Tranche erhält eine Bonität, von AAA bis zu Unwirligen. Wenn Anleger in den Pool einkaufen, können sie die Tranche angeben, in die sie sich einkaufen möchten, und die höchsten Abschnitte des Pools erhalten zuerst Zahlungen. Dies bedeutet, dass Anleger mit mit AAA bewerteten Hypothekenpapieren, wenn die Personen anfangen, ihre Hypotheken auszugleichen, weiterhin Zahlungen erhalten, während Anleger, die sich für Segmente mit niedrigerer Bewertung entschieden haben
Aus Sicht der Banken, insbesondere der kleinen Banken, sind hypothekengesicherte Wertpapiere eine hervorragende Vereinbarung, da sie die Zahlung vollständig erhalten, wenn die Hypotheken gekauft werden. Dies bedeutet, dass das Risiko, diese Hypotheken anzubieten, beseitigt wurde und Kapital zur Verfügung steht, um zu investieren oder leihen. Für Investoren,Das Teilen des Risikos in einem großen Pool soll Hypotheken -unterstützte Wertpapiere zu einem einigermaßen sicheren Ort zum Investieren machen, obwohl der Cashflow unregelmäßig sein kann, da einige Kreditnehmer ihre Hypotheken gerne im Voraus bezahlt, um das Darlehen vor seinem Fälligkeitstermin abzuzahlen.
Wie die Anleger 2008 ziemlich explosionsartig erfuhren, können die Wertpapiere von Hypotheken sehr gefährlich sein, wenn eine große Anzahl von Kreditnehmern ihre Kredite auf einmal in Verzug gerät. Eine Sicherheit kann mit sogenannten „Sub-Prime-Kredite“ gepackt werden, die anfällig für Verzug sind, was zu einem Zusammenbruch der Einnahmen für Investoren führt, und ein Schneeball-Effekt kann auftreten, da immer mehr Kreditnehmer ihre Hypothekenzahlungen nicht leisten. Für Anleger mit begrenzter Diversifizierung kann ein Einkommensverlust aus einer hypothekengesicherten Sicherheit ein ernstes Problem sein.