Comment créer un fonds de couverture?
Un fonds de couverture est un fonds d'investissement restreint dans lequel la stratégie consiste à investir dans une variété de dérivés, de positions longues en actions et d'obligations, ainsi que des positions à découvert pour se couvrir contre les pertes. Le gestionnaire de fonds de couverture, qui dispose généralement d’une part importante de son propre capital dans son fonds de couverture, gagne le plus d’argent lorsqu’il gagne et conserve de manière agressive de l’argent dans le fonds, et non simplement lorsqu’il négocie. Pour créer un fonds de couverture, le gestionnaire doit suivre plusieurs étapes essentielles: s'inscrire en tant que conseiller en investissement, obtenir un capital d'amorçage, obtenir des services juridiques, ouvrir des comptes bancaires et de courtage et créer la société de gestion. En outre, le gestionnaire et le mandataire doivent rédiger avec soin le mémorandum de placement privé (PPM) et les autres documents d’offre, qui définissent les stratégies et pratiques de placement du fonds, afin d’attirer les investisseurs vers le lancement d’un hedge fund. Enfin, le fonds doit engager un courtier principal, qui fournira les services de marketing, de garde et de compensation et, si nécessaire, le fonds devra louer des bureaux.
Dans la plupart des cas, un gestionnaire créera un fonds de couverture en tant que société en commandite, avec le gestionnaire de fonds en tant que commandité et les investisseurs en tant que commanditaires. En règle générale, le processus de développement organisationnel et juridique prend environ deux à trois mois. Le gestionnaire de fonds reçoit une partie des bénéfices, généralement environ 20%, que les fonds appellent une allocation incitative. En outre, certains fonds affectent 1 à 2% de l’actif total sous gestion au soutien des opérations du fonds. Des audits de la politique d'investissement et des audits d'allocation d'actifs sont effectués périodiquement pour s'assurer que le gestionnaire de fonds respecte les politiques énoncées dans le MPP.
Les investisseurs potentiels dépendent largement des informations contenues dans le MPP pour évaluer l'opportunité d'investissement. Les termes du PPM doivent être soigneusement définis pour éviter les idées fausses. Le PPM indique que le gestionnaire de fonds de couverture est libre d’investir des fonds dans des titres difficiles à évaluer, d’investir occasionnellement en dehors des stratégies énoncées et de placer de l’argent en actions, en obligations, en produits de base ou en dérivés qui générera le plus de revenus pour le fonds. Les allocations et les dépenses des fonds, les périodes de blocage, les procédures de rachat et les accords en dollars moins avantageux sont également couverts par le PPM. Pour créer un fonds de couverture sur une base juridique solide, le MPP devrait également divulguer tout conflit d'intérêts potentiel ou connu.
Tous les investisseurs ne peuvent pas participer à un fonds de couverture. Pour créer un fonds de couverture, le gestionnaire de fonds doit attirer des investisseurs qualifiés, avec des revenus personnels supérieurs à 200 000 USD (USD) ou des revenus cumulés supérieurs à 300 000 USD au cours des deux années précédant l'offre d'investissement. De plus, un investisseur avec une valeur nette individuelle ou conjointe supérieure à 1 000 000 USD peut également être qualifié. Le revenu peut comprendre un salaire, des primes, des intérêts, des dividendes et des revenus de fiducies. Les sociétés de personnes, les sociétés et les fonds fiduciaires peuvent également être considérés comme des investisseurs qualifiés si la valeur nette des partenaires, des actionnaires ou de la fiducie satisfait aux exigences minimales.