Hva er nøyaktig samsvarende?

Eksakt samsvar i finans refererer til strategisk styring av en obligasjonsportefølje der den laveste kostnadsporteføljen som genererer kontantinnstrømning er nøyaktig lik kontantutlytningen som investeringen finansierer. Det er en del av målet å ta investeringsvalg for å oppnå størst mulig avkastning på investeringen. Porteføljestyring kan klassifiseres som enten aktiv eller passiv.

Active Management bruker spesifikk teknisk analyse for å gjøre handler med jevne mellomrom. Investor- eller porteføljeforvalteren er aktivt involvert i å handle verdipapirer for å oppnå kortsiktig overskudd. Passiv ledelse er der investeringen er plassert i et fond som er satt opp med visse prosent i en rekke investeringspapirer. Investorer i dette tilfellet velger ikke direkte hvor midlene er tildelt.

To typer passive strategier er kjøp-og-hold-teknikken og indekseringsstrategien. Indekseringssystemet prøver å bygge en portefølje som vil gi en nøyaktig samsvar med ytelsen FOr en valgt obligasjonsporteføljeindeks. Det er valgt på muligheten til å spore indeksen. En kjøp-og-hold teknikk er ganske enkelt å kjøpe en obligasjon og holde den til forfallsdato.

Obligasjonsporteføljestyring har målet om å minimere risikoen og maksimere mengden av avkastningen på investeringen. En investor vil velge et bestemt risikonivå og investere deretter. Akseptabel risiko vil avhenge av investorens personlighet og stadium i livet. For eksempel kan noen som er unge og aggressive velge en høyrisikobånd fordi det gir en høyere rente. En pensjonist kan imidlertid være mindre villig til å akseptere den høye risikoen og investere mer konvensjonelt.

Eksakte samsvarende teknikker inkluderer elementer fra både passive og aktive styringsstrategier. Investoren eller lederen prøver å matche forpliktelser som skyldes bestemte tider til en portefølje av obligasjoner for å dempe eksponeringen for InteResthastigheten øker. Dødsoppgave og flere transaksjoner er påkrevd for å oppnå målet om å unngå eller redusere risikoen.

Den mest konservative eksakte samsvarende metoden er den rene kontant-matchede dedikerte porteføljen. Det er etablert en obligasjonsportefølje som tilbyr en serie betalinger og modningsobligasjoner som genererer nøyaktig samsvar mellom betalingene og fremtidige forpliktelser. Obligasjoner som er satt opp for utbetalinger av pensjonsfondet eller studieposisjonen i høyskolen faller innenfor denne kategorien. Denne strategien er en passiv portefølje som ikke vil kreve reinvestering. Det er også dedikerte porteføljer med kontantpotter som bruker et mindre innledende fond som gir tidlige utbetalinger og deretter blir investert på nytt.

Det viktigste elementet i en eksakt samsvarende strategi er muligheten til å ha det nødvendige beløpet av midler i en tid hvor disse midlene er nødvendige. Risiko er en faktor som avhenger av den spesifikke investoren og hans eller hennes mål. Uansett de spesifikke målene og akseptabel risiko involvert, investorer typicaLly trening forsiktig ved å velge verdipapirene som best passer deres situasjon.