Hva er eksakt samsvarende innen finans?

Eksakt samsvar i finans refererer til strategisk styring av en obligasjonsportefølje hvor den laveste kostnadsporteføljen som genererer kontantstrøm er nøyaktig lik kontantstrømmen som investeringen finansierer. Det er en del av målet å ta investeringsvalg for å oppnå størst mulig avkastning på investeringen. Porteføljestyring kan klassifiseres som enten aktiv eller passiv.

Aktiv ledelse bruker spesifikk teknisk analyse for å gjøre handler regelmessig. Investoren eller porteføljeforvalteren er aktivt involvert i trading av verdipapirer for å oppnå kortsiktig fortjeneste. Passiv forvaltning er der investeringen plasseres i et fond som er satt opp med visse prosent i en rekke investeringssikkerheter. Investorer i dette tilfellet velger ikke direkte hvor midlene skal fordeles.

To typer passive strategier er buy-and-hold-teknikken og indekseringsstrategien. Indekseringssystemet prøver å bygge en portefølje som vil gi en nøyaktig matching av resultatene for en valgt obligasjonsporteføljeindeks. Det velges på evnen til å spore indeksen. En kjøpe-og-hold-teknikk er ganske enkelt å kjøpe et obligasjon og holde det til forfallsdato.

Forvaltning av obligasjonsporteføljen har som mål å minimere risikomengden og maksimere avkastningen på investeringen. En investor vil velge et bestemt risikonivå og investere deretter. Akseptabel risiko vil avhenge av investorens personlighet og stadium i livet. For eksempel kan noen som er ung og aggressiv velge et høyrisikobånd fordi det tilbyr en høyere rente. En pensjonist kan imidlertid være mindre villig til å akseptere den høye risikoen og investere mer konvensjonelt.

Eksakte samsvarsteknikker inkluderer elementer fra både de passive og aktive styringsstrategiene. Investoren eller lederen prøver å samsvare med forpliktelser som skyldes til en viss tid til en portefølje av obligasjoner for å dempe eksponeringen for renteøkninger. Overvåking døgnet rundt og flere transaksjoner er nødvendig for å oppnå målet om å unngå eller redusere risiko.

Den mest konservative metoden for nøyaktig samsvar er den dedikerte porteføljen som er matchet med kontanter. Det etableres en obligasjonsportefølje som tilbyr en rekke betalinger og forfallsobligasjoner som genererer nøyaktig samsvar mellom betalingene og fremtidige forpliktelser. Obligasjoner som er satt opp for utbetaling av pensjonsfond eller høyskoleundervisning, faller innenfor denne kategorien. Denne strategien er en passiv portefølje som ikke vil kreve reinvestering. Det er også dedikerte kontantmatchede porteføljer som bruker et mindre startfond som gir tidlig utbetaling og deretter blir investert på nytt.

Det viktigste elementet i en nøyaktig samsvarsstrategi er muligheten til å ha den nødvendige mengden midler samtidig som disse midlene trengs. Risiko er en faktor som avhenger av den spesifikke investoren og hans eller hennes mål. Uansett spesifikke mål og akseptabel risiko involvert, utøver investorer vanligvis forsiktighet med å velge verdipapirer som passer best i deres situasjon.