In finanza, cosa corrisponde esattamente?

La corrispondenza esatta nella finanza si riferisce alla gestione strategica di un portafoglio obbligazionario in cui il portafoglio a costo più basso che genera flussi finanziari in entrata è esattamente uguale al flusso di cassa che l'investimento sta finanziando. Fa parte dell'obiettivo fare scelte di investimento per ottenere il maggior ritorno possibile sugli investimenti. La gestione del portafoglio può essere classificata come attiva o passiva.

La gestione attiva utilizza analisi tecniche specifiche per effettuare negoziazioni su base regolare. L'investitore o il gestore del portafoglio partecipano attivamente alla negoziazione di titoli per ottenere profitti a breve termine. La gestione passiva è il luogo in cui l'investimento è collocato in un fondo istituito con determinate percentuali in una varietà di titoli di investimento. Gli investitori in questo caso non scelgono direttamente dove vengono allocati i fondi.

Due tipi di strategie passive sono la tecnica buy-and-hold e la strategia di indicizzazione. Il sistema di indicizzazione tenta di creare un portafoglio che fornirà una corrispondenza esatta della performance per un indice di portafoglio obbligazionario selezionato. È scelto in base alla capacità di tracciare l'indice. Una tecnica buy-and-hold consiste semplicemente nell'acquistare un'obbligazione e nel mantenerla fino alla data di scadenza.

La gestione del portafoglio obbligazionario ha l'obiettivo di ridurre al minimo l'entità del rischio e massimizzare l'ammontare del rendimento dell'investimento. Un investitore sceglierà un determinato livello di rischio e investirà di conseguenza. Il rischio accettabile dipenderà dalla personalità e dallo stadio dell'investitore nella vita. Ad esempio, qualcuno che è giovane e aggressivo può scegliere un'obbligazione ad alto rischio perché offre un tasso di interesse più elevato. Un pensionato, tuttavia, potrebbe essere meno disposto ad accettare l'elevato rischio e ad investire in modo più convenzionale.

Le tecniche di corrispondenza esatta includono elementi delle strategie di gestione sia passive che attive. L'investitore o il gestore tenta di abbinare le passività dovute in determinati momenti a un portafoglio di obbligazioni per mitigare l'esposizione agli aumenti dei tassi di interesse. Per raggiungere l'obiettivo di evitare o ridurre i rischi sono necessari il monitoraggio continuo e transazioni multiple.

Il metodo di abbinamento esatto più conservativo è il portafoglio dedicato puro abbinato in contanti. Viene istituito un portafoglio obbligazionario che offre una serie di pagamenti e obbligazioni in scadenza che generano una corrispondenza esatta tra pagamenti e obbligazioni future. Le obbligazioni istituite per i pagamenti dei fondi pensione o le tasse universitarie rientrano in questa categoria. Questa strategia è un portafoglio passivo che non richiederebbe reinvestimenti. Esistono anche portafogli dedicati abbinati in contanti che utilizzano un fondo iniziale più piccolo che offre pagamenti anticipati e quindi viene reinvestito.

L'elemento più importante di una strategia di abbinamento esatto è la capacità di disporre della quantità richiesta di fondi nel momento in cui tali fondi sono necessari. Il rischio è un fattore che dipende dallo specifico investitore e dai suoi obiettivi. Indipendentemente dagli obiettivi specifici e dal rischio accettabile, gli investitori in genere prestano attenzione nella scelta dei titoli che meglio si adattano alla loro situazione.

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