Was passt in der Finanzbranche genau zusammen?
Exaktes Matching in der Finanzierung bezieht sich auf das strategische Management eines Anleihenportfolios, bei dem das Portfolio mit den niedrigsten Kosten, das einen Mittelzufluss generiert, genau dem Mittelabfluss entspricht, den die Investition finanziert. Es ist Teil des Ziels, Investitionsentscheidungen zu treffen, um eine größtmögliche Kapitalrendite zu erzielen. Das Portfoliomanagement kann als aktiv oder passiv klassifiziert werden.
Das aktive Management verwendet eine spezifische technische Analyse, um regelmäßig Geschäfte abzuschließen. Der Anleger oder Portfoliomanager ist aktiv am Handel mit Wertpapieren beteiligt, um einen kurzfristigen Gewinn zu erzielen. Bei der passiven Verwaltung wird die Anlage in einen Fonds getätigt, der mit bestimmten Prozentsätzen in verschiedenen Wertpapieren aufgelegt ist. Anleger wählen in diesem Fall nicht direkt, wo die Mittel zugewiesen werden.
Zwei Arten von passiven Strategien sind die Buy-and-Hold-Technik und die Indexierungsstrategie. Das Indexierungssystem versucht, ein Portfolio zu erstellen, das eine genaue Übereinstimmung mit der Performance für einen ausgewählten Rentenportfolioindex ergibt. Es wird nach der Fähigkeit ausgewählt, den Index zu verfolgen. Bei einer Buy-and-Hold-Technik wird lediglich eine Anleihe gekauft und bis zum Fälligkeitsdatum gehalten.
Das Anleihenportfoliomanagement hat das Ziel, das Risiko zu minimieren und die Rendite der Anlage zu maximieren. Ein Anleger wählt ein bestimmtes Risikoniveau und investiert dementsprechend. Das akzeptable Risiko hängt von der Persönlichkeit und der Lebensphase des Anlegers ab. Zum Beispiel kann sich jemand, der jung und aggressiv ist, für eine risikoreiche Anleihe entscheiden, weil sie einen höheren Zinssatz bietet. Ein Rentner ist jedoch möglicherweise weniger bereit, das hohe Risiko zu akzeptieren und konventioneller zu investieren.
Genaue Zuordnungstechniken umfassen Elemente sowohl der passiven als auch der aktiven Verwaltungsstrategie. Der Anleger oder Manager versucht, die zu bestimmten Zeiten fälligen Verbindlichkeiten einem Portfolio von Anleihen anzupassen, um das Risiko von Zinserhöhungen zu verringern. Eine Überwachung rund um die Uhr und mehrere Transaktionen sind erforderlich, um das Ziel der Vermeidung oder Reduzierung von Risiken zu erreichen.
Die konservativste Methode zur exakten Zuordnung ist das dedizierte Portfolio mit reinem Cash-Matching. Es wird ein Anleihenportfolio eingerichtet, das eine Reihe von Zahlungen und fälligen Anleihen bietet, die eine genaue Übereinstimmung zwischen den Zahlungen und den künftigen Verpflichtungen erzeugen. Zu dieser Kategorie gehören Anleihen, die für Pensionskassenauszahlungen oder Studiengebühren eingerichtet wurden. Diese Strategie ist ein passives Portfolio, das keine Reinvestition erfordert. Es gibt auch dedizierte Portfolios mit Cash Matching, die einen kleineren Anfangsfonds verwenden, der vorzeitige Auszahlungen ermöglicht und anschließend wieder angelegt wird.
Das wichtigste Element einer exakten Matching-Strategie ist die Fähigkeit, die erforderliche Menge an Mitteln zu einem Zeitpunkt zu haben, an dem diese Mittel benötigt werden. Das Risiko ist ein Faktor, der vom jeweiligen Anleger und seinen Zielen abhängt. Unabhängig von den spezifischen Zielen und akzeptablen Risiken gehen Anleger bei der Auswahl der Wertpapiere, die ihrer Situation am besten entsprechen, in der Regel mit Vorsicht vor.