Em finanças, o que é correspondência exata?
A correspondência exata em finanças refere-se ao gerenciamento estratégico de uma carteira de títulos, em que a carteira de menor custo que gera entrada de caixa é exatamente igual à saída de caixa que o investimento está financiando. Faz parte do objetivo fazer escolhas de investimento para obter o maior retorno possível sobre o investimento. O gerenciamento de portfólio pode ser classificado como ativo ou passivo.
O gerenciamento ativo usa análises técnicas específicas para negociar regularmente. O investidor ou gerente de portfólio está ativamente envolvido na negociação de valores mobiliários para obter lucro a curto prazo. A gestão passiva é o local em que o investimento é colocado em um fundo configurado com determinadas porcentagens em uma variedade de títulos de investimento. Os investidores nesse caso não escolhem diretamente onde os fundos são alocados.
Dois tipos de estratégias passivas são a técnica de compra e manutenção e a estratégia de indexação. O sistema de indexação tenta criar um portfólio que fornecerá uma correspondência exata do desempenho para um índice de portfólio de títulos selecionado. É escolhido na capacidade de rastrear o índice. Uma técnica de compra e manutenção é simplesmente comprar um título e mantê-lo até a data de vencimento.
O gerenciamento do portfólio de títulos tem o objetivo de minimizar a quantidade de risco e maximizar a quantidade de retorno do investimento. Um investidor escolherá um nível de risco específico e investirá de acordo. O risco aceitável dependerá da personalidade e do estágio da vida do investidor. Por exemplo, alguém que é jovem e agressivo pode escolher um título de alto risco, porque oferece uma taxa de juros mais alta. Um aposentado, no entanto, pode estar menos disposto a aceitar o alto risco e investir de maneira mais convencional.
As técnicas de correspondência exata incluem elementos das estratégias de gerenciamento passivo e ativo. O investidor ou gerente tenta combinar os passivos devidos em determinados momentos a uma carteira de títulos para mitigar a exposição a aumentos da taxa de juros. Monitoramento 24 horas e várias transações são necessárias para atingir o objetivo de evitar ou reduzir riscos.
O método de correspondência exata mais conservador é o portfólio dedicado puro e compatível com dinheiro. É estabelecida uma carteira de títulos que oferece uma série de pagamentos e títulos vencidos que geram uma correspondência exata entre os pagamentos e as obrigações futuras. Os títulos configurados para pagamentos de fundos de pensão ou ensino universitário se enquadram nessa categoria. Essa estratégia é um portfólio passivo que não exigiria reinvestimento. Também existem carteiras dedicadas com correspondência de caixa que usam um fundo inicial menor que fornece pagamentos antecipados e depois são reinvestidos.
O elemento mais importante de uma estratégia de correspondência exata é a capacidade de ter a quantidade necessária de fundos no momento em que esses fundos são necessários. O risco é um fator que depende do investidor específico e de seus objetivos. Independentemente das metas específicas e do risco aceitável envolvido, os investidores geralmente têm cautela ao escolher os títulos que melhor se ajustam à sua situação.