Hva er forventningene til kapitalmarkedet?

Forventninger til kapitalmarkedet definerer konklusjonene investeringsanalytikere kommer til angående potensielle risikoer og avkastning for hele investeringsklasser, i motsetning til spesifikke investeringer. Når investorer eller investeringsforvaltere trenger å utvikle en investeringsstrategi, vil en del av denne strategiske utviklingen omfatte å finne det riktige forholdet mellom investeringer som vil balansere forventet risiko og avkastning etterspurt. Ved å gjøre det, er det viktig å ta hensyn til forventningene til kapitalmarkedet. Derfor vil de fleste analytikere, investorer og investeringsledere bruke et konsistent rammeverk for å analysere og tilordne slike forventninger til ulike investeringsklasser. Til tross for utviklingen av et slikt rammeverk, er imidlertid dataene og konklusjonene som trekkes noen ganger svært subjektive, og prosessen krever ekspertise for å nærme seg kortfattede konklusjoner.

Å utvikle eller bruke et eksisterende rammeverk er det første trinnet for å finne og tilordne forventninger til kapitalmarkedet. Dette innebærer vanligvis å identifisere hvilke forventninger som må besvares, og i hvilke tidsperioder disse forventningene gjelder. Deretter vil rammeverket redegjøre for historisk analyse av investeringsklasser, bestemme metoder, verktøy og modeller for å utføre ytterligere analyse, og finne ut hvilken informasjon som er nødvendig og hvor du kan sikre den informasjonen. Ved å utnytte kompetanse og inferanse vil analytikeren trekke konklusjoner basert på avledede data, dokumentere disse konklusjonene og tildele dem forventninger i forhold til investeringsklasse. Videre vil analytikeren kontinuerlig se på resultatene til investeringsklassen både for forventningsforbedringer, samt for å sikre at investeringsklassen klarer seg som konkludert.

Ved første øyekast fremstår rammene for å nå forventningene til kapitalmarkedet ganske greie, men innenfor rammene er det potensielle problemer som analytikeren må redegjøre for. Tidsfølsomhet er en avgjørende faktor som kan skifte forventninger til kapitalmarkedet på grunn av den iboende tendensen for at data kan endres som svar på en lang rekke faktorer. Analytikere må redegjøre for at økonomiske data som analyseres nesten alltid innebærer begrensninger for nytten. Videre må analytikeren anerkjenne begrensningene som stilles av hvert informasjonsanalyse som analyseres. Andre begrensninger som er direkte relatert til rammeverket inkluderer skjevhet av innsamlede data, feil i innsamlede data, hyppighet av data målt, at historiske data ofte blir tolket av forhold som må redegjøres for, og skjevhet i informasjonen analytikerne velger å tolke.

Mens rammene som brukes for å etablere forventninger til kapitalmarkedet er fylt med potensielle fallgruver, er det tilgjengelige verktøy for å fremskynde prosessen og komme til rimelige konklusjoner. Verktøyene som brukes inkluderer modeller, for eksempel kontantstrømmodeller, risikopremie- og likevektsmodeller. Undersøkelser kan brukes til å konsolidere eksperters meninger, i tillegg til å verve dommen fra spesifikke økonomiske eksperter. Andre verktøy som brukes inkluderer konjunkturer og regnskap for faktorer som påvirker dem, analyse av nasjonale økonomier for risiko, bruk av økonomisk prognoser og regnskap for viktige forskjeller mellom utviklende og utviklede økonomier i dataanalyse.