Quelles sont les attentes du marché des capitaux?

Les attentes du marché des capitaux définissent les conclusions des analystes en investissement en ce qui concerne les risques et les rendements potentiels de catégories de placement entières, par opposition à des investissements spécifiques. Lorsque les investisseurs ou les gestionnaires de placements doivent élaborer une stratégie d’investissement, une partie de ce développement stratégique consistera notamment à déterminer le bon ratio d’investissements qui équilibrera les risques et les rendements attendus. Ce faisant, la prise en compte des attentes des marchés des capitaux est une entreprise cruciale. Par conséquent, la plupart des analystes, investisseurs et gestionnaires de placements utiliseront un cadre cohérent pour analyser et attribuer ces attentes à diverses catégories de placements. Malgré l'élaboration d'un tel cadre, cependant, les données dérivées et les conclusions tirées sont parfois très subjectives, et le processus nécessite une expertise pour aborder des conclusions concises.

Développer ou utiliser un cadre existant est la première étape pour déterminer et attribuer les attentes des marchés financiers. Cela implique généralement d'identifier les attentes auxquelles il faut répondre et la période pendant laquelle ces attentes s'appliquent. Ensuite, le cadre tiendra compte de l'analyse historique des catégories de placement, déterminera les méthodes, les outils et les modèles permettant d'effectuer une analyse plus poussée, et déterminera quelles informations sont nécessaires et d'où elles doivent être sécurisées. En s'appuyant sur l'expertise et l'inférence, l'analyste tirera des conclusions sur la base de données dérivées, documentera ces conclusions et leur attribuera des attentes par rapport à la classe d'investissement. En outre, l’analyste surveillera en permanence les performances de la classe d’investissement, tant pour ce qui est des prévisions d’optimisation que pour s’assurer que la classe d’investissement fonctionne comme prévu.

À première vue, le cadre permettant de répondre aux attentes des marchés financiers semble assez simple, mais il comporte des problèmes potentiels sur lesquels l’analyste doit rendre compte. La sensibilité au temps est un facteur déterminant qui peut modifier les attentes des marchés financiers en raison de la propension inhérente à la modification des données en réponse à un large éventail de facteurs. Les analystes doivent tenir compte du fait que les données économiques analysées impliquent presque toujours des limitations d’utilité. En outre, l’analyste doit reconnaître les limites imposées par chaque élément d’information analysé. Parmi les autres limitations directement liées au cadre, citons le biais des données collectées, les erreurs dans les données collectées, la fréquence des données mesurées, le fait que les données historiques sont souvent interprétées en fonction de circonstances devant être prises en compte et les informations que les analystes sélectionnent pour interpréter.

Bien que le cadre utilisé pour établir les attentes des marchés des capitaux soit rempli d'embûches potentielles, il existe des outils pour accélérer le processus et parvenir à des conclusions raisonnables. Les outils utilisés comprennent des modèles, tels que les modèles de flux de trésorerie, les modèles de prime de risque et d'équilibre. Les enquêtes peuvent être utilisées pour consolider les opinions des experts, en plus de faire appel au jugement d’experts économiques spécifiques. Parmi les autres outils utilisés, citons les cycles économiques et la comptabilisation des facteurs qui les affectent, l'analyse des risques par les économies nationales, l'utilisation de prévisions économiques et la prise en compte des différences importantes entre les économies en développement et les économies développées dans l'analyse des données.