Hvad er forventningerne til kapitalmarkedet?

Kapitalmarkedsforventningerne definerer de konklusioner, som investeringsanalytikere kommer til med hensyn til de potentielle risici og afkast for hele investeringsklasser i modsætning til specifikke investeringer. Når investorer eller investeringsforvaltere er nødt til at udvikle en investeringsstrategi, vil en del af denne strategiske udvikling omfatte beregning af det rigtige forhold mellem investeringer, der vil afbalancere de forventede risici og det ønskede afkast. Dermed er det vigtigt at tage hensyn til forventningerne til kapitalmarkedet. Derfor vil de fleste analytikere, investorer og investeringsledere bruge en sammenhængende ramme til at analysere og tildele sådanne forventninger til forskellige investeringsklasser. På trods af udviklingen af ​​sådanne rammer er de afledte data og konklusioner dog undertiden meget subjektive, og processen kræver ekspertise til at nærme sig kortfattede konklusioner.

Udvikling eller anvendelse af en eksisterende ramme er det første skridt til at finde ud af og tildele forventninger til kapitalmarkedet. Dette involverer normalt at identificere, hvilke forventninger der skal besvares, og i hvilke tidsperioder disse forventninger gælder. Derefter vil rammerne redegøre for historisk analyse af investeringsklasser, bestemme metoder, værktøjer og modeller til at udføre yderligere analyser og undersøge, hvilke oplysninger der kræves, og hvor de skal sikre disse oplysninger. Brug af ekspertise og inferens vil analytikeren drage konklusioner baseret på afledte data, dokumentere disse konklusioner og tildele dem forventninger i forhold til investeringsklassen. Derudover vil analytikeren løbende se på investeringsklassenes præstationer både for forventningsforbedringer såvel som for at sikre, at investeringsklassen fungerer som afsluttet.

Ved første øjekast fremstår rammerne for at nå frem til kapitalmarkedsforventningerne ret ligetil, men inden for rammerne er der potentielle problemer, som analytikeren skal redegøre for. Tidsfølsomhed er en afgørende faktor, der kan ændre kapitalmarkedsforventningerne på grund af den iboende tendens til, at data ændres som svar på en lang række faktorer. Analytikere skal redegøre for, at økonomiske data, der analyseres næsten altid indebærer begrænsninger for nytten. Desuden skal analytikeren genkende de begrænsninger, der stilles ved hvert analyseret stykke information. Andre begrænsninger, der er direkte relateret til rammen, inkluderer bias af indsamlede data, fejl i data indsamlet, hyppighed af data målt, at historiske data ofte fortolkes af forhold, der skal redegøres for, og bias i de oplysninger, som analytikerne vælger at fortolke.

Mens de rammer, der bruges til at etablere forventninger til kapitalmarkederne, er fyldt med potentielle faldgruber, er der værktøjer til rådighed til at fremskynde processen og nå frem til rimelige konklusioner. Brugte værktøjer inkluderer modeller, såsom pengestrømsmodeller, risikopræmie og ligevægtsmodeller. Undersøgelser kan bruges til at konsolidere eksperters udtalelser ud over at indrømme dommen fra specifikke økonomiske eksperter. Andre anvendte værktøjer inkluderer konjunkturer og regnskab for faktorer, der påvirker dem, analyse af nationale økonomier for risici, anvendelse af økonomisk prognoser og regnskab for de vigtige forskelle mellem udviklings- og udviklede økonomier i dataanalyse.