Vad är förväntningarna på kapitalmarknaden?

Kapitalmarknadsförväntningarna definierar de slutsatser som investeringsanalytiker kommer fram till om potentiella risker och avkastning för hela investeringsklasser, i motsats till specifika investeringar. När investerare eller investeringsförvaltare behöver utveckla en investeringsstrategi kommer en del av denna strategiska utveckling att inkludera att räkna ut rätt förhållande av investeringar som kommer att balansera de förväntade riskerna och avkastningen. Därmed är hänsyn till kapitalmarknadens förväntningar ett avgörande åtagande. Därför kommer de flesta analytiker, investerare och investeringschefer att använda en konsekvent ram för att analysera och tilldela sådana förväntningar till olika investeringsklasser. Trots utvecklingen av ett sådant ramverk är emellertid de härledda uppgifterna och slutsatserna ibland mycket subjektiva, och processen kräver expertis för att närma sig kortfattade slutsatser.

Att utveckla eller använda ett befintligt ramverk är det första steget för att beräkna och tilldela förväntningar på kapitalmarknaden. Detta innebär vanligtvis att identifiera vilka förväntningar som måste besvaras och under vilka tidsperioder dessa förväntningar gäller. Därefter kommer ramen att redogöra för historisk analys av investeringsklasser, bestämma metoder, verktyg och modeller för att utföra ytterligare analys och fastställa vilken information som krävs och varifrån att säkra den informationen. Genom att utnyttja expertis och slutsatser kommer analytiker att dra slutsatser baserade på härledda data, dokumentera dessa slutsatser och tilldela dem förväntningar i relation till investeringsklassen. Vidare kommer analytikern kontinuerligt att titta på investeringsklassens prestanda för både förväntningar och för att säkerställa att investeringsklassen presterar som avslutad.

Vid första anblicken verkar ramverket för att nå fram till förväntningarna på kapitalmarknaden ganska enkelt, men inom ramen finns det potentiella frågor som analytiker måste redogöra för. Tidskänslighet är en avgörande avgörande faktor som kan förändra förväntningarna på kapitalmarknaden på grund av den inneboende benägenheten att data förändras som svar på ett brett spektrum av faktorer. Analytiker måste redovisa det faktum att ekonomiska data som analyseras nästan alltid innebär begränsningar för användbarheten. Vidare måste analytikern erkänna de begränsningar som ställs av varje analyserad information. Andra begränsningar som är direkt relaterade till ramverket inkluderar förspänning av insamlade data, fel i insamlad data, frekvens av uppmätt data, att historiska data ofta tolkas av omständigheter som måste redovisas och förspänning i den information som analytikerna väljer att tolka.

Medan det ramverk som används för att upprätta förväntningar på kapitalmarknaden är fullt med potentiella fallgropar finns det verktyg tillgängliga för att påskynda processen och komma till rimliga slutsatser. Verktyg som används inkluderar modeller, såsom kassaflödesmodeller, riskpremie- och jämviktsmodeller. Undersökningar kan användas för att konsolidera experternas åsikter, förutom att anlita domen från specifika ekonomiska experter. Andra verktyg som används inkluderar konjunkturcykler och redovisning av faktorer som påverkar dem, analys av nationella ekonomier för risker, användning av ekonomisk prognos och redovisning av de viktiga skillnaderna mellan utvecklande och utvecklade ekonomier i dataanalys.