Hva er kredittderivater?

Et kredittderivat er en type derivatavtale som lar parter kjøpe og selge beskyttelse på kredittprodukter. I henhold til en kreditderivatkontrakt selger en part typisk hele eller deler av kredittrisikoen knyttet til et kredittprodukt eller et knippe kredittprodukter til en annen part. Enheten som selger risikoen, beholder generelt eierforholdet til kredittproduktet, selv etter at kredittrisikoen er overført til enheten som påtar seg risikoen. Kredittderivater kan gi enheter måter å opprette eller redusere kreditteksponering knyttet til mislighold av lån, utestenging, konkurs eller rente- og valutabevegelser.

For eksempel kan Bank A tro at den har inngått flere høyrisiko avbetalingslån med forskjellige kunder. For å bidra til å redusere kreditteksponeringen knyttet til lånene, kan Bank A inngå en kreditderivatavtale med Bank B. I henhold til denne avtalen kan hele eller deler av kredittrisikoen knyttet til denne pakken med lån overføres til Bank B. Selv om lånene vil forbli i bank As balanse, kreditteksponeringen vil tilhøre Bank B. Bank B vil gå med på å bære risikoen i bytte mot et gebyr betalt av Bank A.

I kredittderivatmarkedet kan et antall kredittprodukter overføres mellom kjøpere og selgere. Kredittrisiko forbundet med kredittverdier, for eksempel lån eller pantelån, omsettes ofte med kredittprodukter. Partene kan også inngå avtaler om kredittrisikoderivater som dekker generisk kreditteksponering. For eksempel kan et foretak ønske å overføre noen eller alle kredittrisikoer forbundet med sin egen konkurs.

Enheter som ønsker å kjøpe eller selge kredittrisiko kan delta i markedet for kredittderivater. Banker, hedgefond eller forsikringsselskaper er parter som ofte er enige om å påta seg risiko forbundet med kredittprodukter. Handlede kredittderivatprodukter kan omfatte kredittverdiprodukter, mislighold av kredittverdier og sikkerhetsstillelser.

Mens det eksisterer en rekke kreditderivatavtaler, inkluderer noen av de vanligste typene bytter, opsjoner og futures. Kredittderivatavtaler er avtaler om å bytte en strøm av kontantstrøm mot en annen strøm på eller før en bestemt dato i fremtiden basert på en fast beregning. Under en opsjoner derivatkontrakt sikrer en part rett, men ikke forpliktelse, til å kjøpe eller selge en eiendel på et fremtidig tidspunkt og til en pris som er satt på det tidspunkt kontrakten inngås. En futuresderivatavtale er en kontrakt for å overføre en eiendel på eller før en bestemt dato i fremtiden, basert på en pris som er satt på det tidspunktet kontrakten inngås.