Vad är kreditderivat?

Ett kreditderivat är en typ av derivatavtal som tillåter parter att köpa och sälja skydd på kreditprodukter. Enligt ett kreditderivatavtal säljer en part vanligtvis hela eller delar av kreditriskerna förknippade med en kreditprodukt eller ett paket kreditprodukter till en annan part. Den enhet som säljer risken behåller i allmänhet ägandet av kreditprodukten, även efter att kreditrisken har överförts till den som tar risken. Kreditderivat kan ge enheter sätt att skapa eller minska krediteksponeringen i samband med låneförluster, avskärmning, konkurs eller ränte- och valutakursförändringar.

Till exempel kan bank A tro att den har ingått flera lån med hög risk till avbetalning med olika kunder. För att hjälpa till att minska kreditexponeringen som är förknippad med lånen kan Bank A ingå ett kreditderivatavtal med Bank B. I enlighet med detta avtal kan hela eller delar av kreditrisken förknippad med denna bunt lån överföras till Bank B. lånen kommer att förbli i bank A: s balansräkning, kreditexponeringen kommer att tillhöra Bank B. Bank B kommer överens om att bära risken i utbyte mot en avgift som betalas av Bank A.

På kreditderivatmarknaden kan ett antal kreditprodukter överföras mellan köpare och säljare. Kreditrisker förknippade med kredittillgångar, till exempel lån eller inteckningar, handlas vanligtvis med kreditprodukter. Parterna kan också ingå kreditriskderivatavtal som täcker generisk kreditexponering. Till exempel kan ett företag vilja överföra en del av eller alla kreditrisker förknippade med sin egen konkurs.

Enheter som vill köpa eller sälja kreditrisk kan delta i marknaden för kreditderivat. Banker, hedgefonder eller försäkringsbolag är parter som ofta går med på att ta risker förknippade med kreditprodukter. Handlade kreditderivatprodukter kan innehålla kreditinstitutsprodukter, kreditswappar och säkerhetsförpliktelser.

Även om det finns olika kreditderivatavtal, inkluderar några av de vanligaste typerna swappar, optioner och terminer. Kreditderivatbyte är avtal om att byta en ström av kassaflöde mot en annan ström före eller före ett fastställt datum i framtiden baserat på en fast beräkning. Enligt ett derivatavtal säkerställer en part rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en tillgång vid ett framtida datum och till ett pris som fastställts vid avtalets ingång. Ett terminskt derivatavtal är ett kontrakt för att överföra en tillgång på eller före ett fastställt datum i framtiden, baserat på ett pris som fastställts vid tidpunkten för att avtalet ingås.