O que são derivativos de crédito?
Um derivado de crédito é um tipo de contrato de derivativo que permite que as partes comprem e vendam proteção em produtos de crédito. Sob um contrato de derivativos de crédito, uma parte normalmente vende a totalidade ou parte dos riscos de crédito associados a um produto de crédito ou a um pacote de produtos de crédito a outra parte. A entidade que vende o risco geralmente mantém a propriedade do produto de crédito, mesmo após a transferência do risco de crédito para a entidade que assume o risco. Os derivativos de crédito podem fornecer às entidades maneiras de criar ou reduzir a exposição ao crédito associada a inadimplência, execução duma hipoteca, falência ou taxa de juros e movimentos da taxa de câmbio.
Por exemplo, o Banco A pode acreditar que assinou vários empréstimos parcelados de alto risco com vários clientes. Para ajudar a reduzir a exposição de crédito associada aos empréstimos, o Banco A pode celebrar um contrato de derivativos de crédito com o Banco B. De acordo com esse contrato, todo ou parte do risco de crédito associado a esse pacote de empréstimos pode ser transferido para o Banco B. os empréstimos permanecerão no balanço do Banco A, a exposição de crédito pertencerá ao Banco B. O Banco B concordará em assumir o risco em troca de uma taxa paga pelo Banco A.
No mercado de derivativos de crédito, vários produtos de crédito podem ser transferidos entre compradores e vendedores. Os riscos de crédito associados aos ativos de crédito, como empréstimos ou hipotecas, são produtos de crédito comumente negociados. As partes também podem celebrar contratos de derivativos de risco de crédito que abranjam exposição a crédito genérica. Por exemplo, uma entidade pode desejar transferir alguns ou todos os riscos de crédito associados à sua própria falência.
As entidades que desejam comprar ou vender risco de crédito podem participar do mercado de negociação de derivativos de crédito. Bancos, fundos de hedge ou companhias de seguros são partes que freqüentemente concordam em assumir riscos associados a produtos de crédito. Os produtos derivativos de crédito negociado podem incluir produtos padrão de crédito, swaps de crédito padrão e obrigações de dívida garantida.
Embora existam diversos contratos de derivativos de crédito, alguns dos tipos mais comuns incluem swaps, opções e futuros. Os swaps de derivativos de crédito são contratos para troca de um fluxo de caixa com outro fluxo em ou antes de uma data definida no futuro, com base em um cálculo definido. Nos termos de um contrato de derivativo de opções, uma parte assegura o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo em uma data futura e a um preço definido no momento da celebração do contrato. Um contrato de derivativos de futuros é um contrato para transferir um ativo em ou antes de uma data definida no futuro, com base em um preço definido no momento da celebração do contrato.