Hvad er kreditderivater?

Et kreditderivat er en type derivataftale, der giver parterne mulighed for at købe og sælge beskyttelse på kreditprodukter. I henhold til en kreditderivatkontrakt sælger en part typisk hele eller en del af kreditrisikoen forbundet med et kreditprodukt eller et bundt kreditprodukter til en anden part. Enheden, der sælger risikoen, bevarer generelt ejerskabet af kreditproduktet, selv efter at kreditrisikoen er overført til den enhed, der påtager sig risikoen. Kredittderivater kan give enheder måder til at oprette eller reducere krediteksponering i forbindelse med udeblivelse, afskærmning, konkurs eller rente- og valutakursbevægelser.

For eksempel kan Bank A tro, at den har indgået flere afdragsbetalede lån med forskellige kunder. For at hjælpe med at reducere krediteksponeringen, der er forbundet med lånene, kan Bank A indgå en kreditderivataftale med Bank B. I henhold til denne aftale kan hele eller en del af kreditrisikoen forbundet med dette bundt af lån overføres til Bank B. Selvom lånene forbliver i bank A's balance, krediteksponeringen hører til bank B. Bank B vil acceptere at bære risikoen i bytte for et gebyr betalt af Bank A.

På markedet for kreditderivater kan et antal kreditprodukter overføres mellem købere og sælgere. Kreditrisici forbundet med kreditaktiver, såsom lån eller prioritetslån, handles ofte med kreditprodukter. Parterne kan også indgå aftaler om kreditrisikoderivater, der dækker generisk krediteksponering. F.eks. Kan en virksomhed ønske at overføre nogle eller alle kreditrisici forbundet med sin egen konkurs.

Enheder, der ønsker at købe eller sælge kreditrisiko, kan deltage i markedet for kreditderivater. Banker, hedgefonde eller forsikringsselskaber er parter, der ofte er enige om at påtage sig risiko forbundet med kreditprodukter. Handlede kreditderivatprodukter kan omfatte credit default-produkter, credit default-swaps og sikkerhedsstillede gældsforpligtelser.

Mens der findes forskellige kreditaftaler, er nogle af de mest almindelige typer swaps, optioner og futures. Kreditderivatswaps er aftaler om at udveksle en strøm af pengestrøm mod en anden strøm på eller før en bestemt dato i fremtiden baseret på en fast beregning. Under en option derivatkontrakt sikrer en part ret, men ikke forpligtelsen, til at købe eller sælge et aktiv på et fremtidig tidspunkt og til en pris, der er fastlagt på det tidspunkt, hvor kontrakten indgås. En futuresderivataftale er en kontrakt til overførsel af et aktiv på eller før en bestemt dato i fremtiden, baseret på en pris, der er fastlagt på det tidspunkt, hvor kontrakten indgås.