Jakie są pochodne kredyty?
Kredytowy instrument pochodny jest rodzajem umowy dotyczącej instrumentów pochodnych, która pozwala stronom kupować i sprzedawać zabezpieczenia produktów kredytowych. Na mocy umowy o kredytowe instrumenty pochodne jedna strona zazwyczaj sprzedaje całość lub część ryzyka kredytowego związanego z produktem kredytowym lub pakietem produktów kredytowych innej stronie. Podmiot sprzedający ryzyko zasadniczo zachowuje własność produktu kredytowego, nawet po przeniesieniu ryzyka kredytowego na podmiot przejmujący ryzyko. Kredytowe instrumenty pochodne mogą zapewniać podmiotom sposoby tworzenia lub ograniczania ekspozycji kredytowej związanej z niewykonaniem zobowiązania, przejęciem, upadłością lub zmianami stóp procentowych i kursów walutowych.
Na przykład bank A może wierzyć, że zaciągnął kilka ratalnych pożyczek wysokiego ryzyka z różnymi klientami. Aby pomóc zmniejszyć ekspozycję kredytową związaną z pożyczkami, Bank A może zawrzeć umowę o kredytowe instrumenty pochodne z Bankiem B. Zgodnie z tą umową całość lub część ryzyka kredytowego związanego z tym pakietem pożyczek może zostać przeniesiona do Banku B. Chociaż pożyczki pozostaną w bilansie Banku A, ekspozycja kredytowa będzie należeć do Banku B. Bank B zgodzi się ponieść ryzyko w zamian za opłatę wniesioną przez Bank A.
Na rynku kredytowych instrumentów pochodnych między kupującymi a sprzedającymi można przenosić wiele produktów kredytowych. Ryzyko kredytowe związane z aktywami kredytowymi, takimi jak pożyczki lub kredyty hipoteczne, są często sprzedawanymi produktami kredytowymi. Strony mogą również zawierać umowy na instrumenty pochodne na ryzyko kredytowe, które obejmują ogólne ryzyko kredytowe. Na przykład jednostka może chcieć przenieść część lub całość ryzyka kredytowego związanego z własną upadłością.
Podmioty, które chcą kupić lub sprzedać ryzyko kredytowe, mogą uczestniczyć w rynku obrotu kredytowymi instrumentami pochodnymi. Banki, fundusze hedgingowe lub firmy ubezpieczeniowe są stronami, które często zgadzają się ponosić ryzyko związane z produktami kredytowymi. Kredytowe produkty pochodne będące przedmiotem obrotu mogą obejmować produkty z tytułu niewykonania zobowiązania, swapy na zwłokę i zabezpieczone zobowiązania dłużne.
Chociaż istnieje wiele umów kredytowych instrumentów pochodnych, niektóre z najbardziej popularnych rodzajów obejmują swapy, opcje i kontrakty futures. Swapy na kredytowe instrumenty pochodne są umowami wymiany jednego strumienia przepływów pieniężnych z innym strumieniem w określonym dniu w przyszłości lub wcześniej w oparciu o ustalone obliczenia. Na podstawie kontraktu pochodnego na opcje strona zabezpiecza prawo, ale nie obowiązek, do kupna lub sprzedaży składnika aktywów w przyszłości i po cenie ustalonej w momencie zawarcia umowy. Kontrakt pochodny futures jest umową przeniesienia składnika aktywów w określonym terminie w przyszłości lub wcześniej, w oparciu o cenę ustaloną w momencie zawarcia kontraktu.