Quels sont les dérivés de crédit?
Un dérivé de crédit est un type de contrat dérivé qui permet aux parties d'acheter et de vendre une protection sur des produits de crédit. Dans le cadre d'un contrat de dérivés de crédit, une partie vend généralement tout ou partie des risques de crédit associés à un produit de crédit ou à un groupe de produits de crédit à une autre partie. L'entité qui vend le risque conserve généralement la propriété du produit de crédit, même après que le risque de crédit a été transféré à l'entité qui assume le risque. Les dérivés de crédit peuvent fournir aux entités des moyens de créer ou de réduire le risque de crédit associé aux défauts de paiement, aux saisies, aux faillites ou aux fluctuations des taux d'intérêt et des taux de change.
Par exemple, la banque A peut penser qu'elle a contracté plusieurs prêts à tempérament à haut risque avec divers clients. Pour aider à réduire le risque de crédit associé aux prêts, la banque A peut conclure un contrat de dérivés de crédit avec la banque B. En vertu de ce contrat, tout ou partie du risque de crédit associé à ce groupe de prêts peut être transféré à la banque B. les prêts resteront au bilan de la banque A, le risque de crédit appartiendra à la banque B. La banque B acceptera d'assumer le risque en échange d'une commission payée par la banque A.
Sur le marché des dérivés de crédit, un certain nombre de produits de crédit peuvent être transférés entre acheteurs et vendeurs. Les risques de crédit associés aux actifs de crédit, tels que les prêts ou les hypothèques, sont des produits de crédit couramment négociés. Les parties peuvent également conclure des contrats dérivés sur risque de crédit couvrant le risque de crédit générique. Par exemple, une entité peut souhaiter transférer tout ou partie des risques de crédit associés à sa propre faillite.
Les entités souhaitant acheter ou vendre un risque de crédit peuvent participer au marché de négociation des dérivés de crédit. Les banques, les fonds spéculatifs ou les compagnies d'assurance sont des parties qui acceptent fréquemment d'assumer les risques associés aux produits de crédit. Les produits dérivés de crédit négociés peuvent inclure des produits de défaut de crédit, des swaps sur défaut de crédit et des créances garanties.
Il existe divers types de contrats de dérivés de crédit, mais les types de swaps, options et contrats à terme standardisés sont parmi les plus courants. Les swaps sur dérivés de crédit sont des accords visant à échanger un flux de flux de trésorerie contre un autre flux au plus tard à une date future déterminée en fonction d'un calcul défini. En vertu d’un contrat dérivé sur options, une partie garantit le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif à une date ultérieure et à un prix fixé au moment de la conclusion du contrat. Un contrat à terme standardisé est un contrat de transfert d'actif à une date ultérieure déterminée ou avant, sur la base d'un prix défini au moment de la conclusion du contrat.