Que sont les dérivés de crédit?
Un dérivé de crédit est un type de convention de dérivé qui permet aux parties d'acheter et de vendre une protection sur les produits de crédit. Dans le cadre d'un contrat de dérivés de crédit, une partie vend généralement tout ou partie des risques de crédit associés à un produit de crédit ou à un paquet de produits de crédit à une autre partie. L'entité qui vend le risque conserve généralement la propriété du produit de crédit, même après que le risque de crédit a été transféré à l'entité en assumant le risque. Les dérivés de crédit peuvent fournir aux entités des moyens de créer ou de réduire l'exposition au crédit associée à la défaillance du prêt, à la saisie, à la faillite ou aux taux d'intérêt et aux mouvements de change.
Par exemple, la banque A peut croire qu'elle a conclu plusieurs prêts à versement à haut risque avec divers clients. Pour aider à réduire l'exposition au crédit associée aux prêts, la banque A peut conclure un accord sur les dérivés de crédit avec la banque B. conformément à cet accord, tout ou partie du risque de crédit associé à ce bundle de LOANS peut être transféré à la banque B. Bien que les prêts resteront au bilan de la banque A, l'exposition au crédit appartiendra à la banque B. Banque B acceptera de supporter le risque en échange de frais payés par la banque a.
Sur le marché des dérivés de crédit, un certain nombre de produits de crédit peuvent être transférés entre les acheteurs et les vendeurs. Les risques de crédit associés aux actifs de crédit, tels que des prêts ou des hypothèques, sont généralement des produits de crédit négociés. Les parties peuvent également conclure des contrats de dérivés de risque de crédit qui couvrent l'exposition générique du crédit. Par exemple, une entité peut souhaiter transférer une partie ou la totalité des risques de crédit associés à sa propre faillite.
Les entités souhaitant acheter ou vendre des risques de crédit peuvent participer au marché du commerce des dérivés de crédit. Les banques, les fonds spéculatifs ou les compagnies d'assurance sont des parties qui acceptent fréquemment d'assumer le risque associé aux produits de crédit. Dérivé de crédit négocié prodLes UCT peuvent inclure des produits par défaut de crédit, des swaps par défaut de crédit et des obligations de dettes garanties.
Bien qu'il existe une variété d'accords de dérivés de crédit, certains des types les plus courants incluent des swaps, des options et des futurs. Les échanges de dérivés de crédit sont des accords pour échanger un flux de flux de trésorerie sur un autre flux au plus tard une date définie à l'avenir en fonction d'un calcul défini. Dans le cadre d'un contrat de dérivé d'options, une partie sécurise le droit, mais l'obligation non, d'acheter ou de vendre un actif à une date ultérieure et à un prix fixé au moment où le contrat est conclu. Un accord de dérivé à terme est un contrat de transfert d'un actif au plus tard une date fixée à l'avenir, basé un prix fixé au moment où le contrat est conclu.