Hva er strukturerte investeringsprodukter?

Strukturerte investeringsprodukter er tilpassede finansielle instrumenter med faste løpetid, bestående av et notat og et derivat. De er vanligvis sammensatt av en obligasjon som beskytter prinsippet og et alternativ som avhenger av et underliggende eiendels ytelse. Alle vilkår kan imidlertid skreddersys for å passe til en investors risikostilling og økonomiske mål.

Strukturerte investeringsprodukter tilbys hovedsakelig av store investeringsbanker med global tilstedeværelse, og er lett tilgjengelig for individuelle investorer, spesielt i Europa og Japan. De viktigste fordelene med disse investeringsproduktene er at de gir tilgang til det derivatmarkedet med minimum gebyrer, handelsvolumkrav eller forutsetningens forståelse av finans. De kan også diversifisere en portefølje for å redusere volatiliteten til retur.

Et attributt for strukturerte investeringsprodukter som appellerer til risikoaverske kunder er nedsiden beskyttelse gitt av deres obligasjonskomponent. PrinsippbeskyttelseKan garanteres av statlige støttede notater som Federal Deposit Insurance Corporation støttet innskuddsbevis i USA. Utstederen kan tilby en garanti med gunstigere vilkår i bytte mot høyere økonomisk risiko. En risikolover kan ignorere prinsippbeskyttelse helt til fordel for potensielt høyere avkastning.

Resultatene til strukturerte investeringsprodukter er knyttet til ytelsen til en underliggende eiendel som en egenkapital, en rente, en vare eller en valutakurs. Selv om ingen alternativer faktisk er kjøpt og solgt, vil utstederen etterligne resultatene sine når det gjelder markedsvisning og investeringsmål. En investor kan foretrekke periodiske rentebetalinger for å generere inntekter, eller en betaling ved forfall for å øke kapitalen. Han kan dyppe i nye og utenlandske markeder som han kanskje ikke har den økonomiske anstrengelsen å komme inn utenStøtten til utstederen. En mer konservativ investor kan godta et avkortet alternativ for å redusere volatiliteten i forventet avkastning ytterligere.

For eksempel kjøper en mildt bullish investor et strukturert investeringsprodukt med prinsippbeskyttelse som koster $ 1000 amerikanske dollar (USD) med en fast forfall på 5 år og et opsjon på S&P 500, for tiden på 1000. Utstederen vil kjøpe en 5 år, null kupongoblig De andre $ 200 USD betaler for opsjonen. Hvis S&P 500 avslutter under 1500 på forfallsdato, mottar investoren ingenting, hvis det er over 1500, får han sitt prinsipp på $ 1000 USD pluss 75% av den enkle takknemligheten i S&P 500, opp til et tak på $ 2000 USD.

I bytte for å beskytte sitt prinsipp, har investoren overgått mulig avkastning på over $ 2000 USD. Han har finjustert alternativet for å oppfylle investeringsmålene sine ved å redusere volatiliteten i forventet avkastning. En risikonøytral investor kan observere at hans forventede avkastning kan være høyere med tradisjonelle instrumenter enn med strukturerte investeringsprodukter.