Hvad er strukturerede investeringsprodukter?
Strukturerede investeringsprodukter er tilpassede finansielle instrumenter med faste løbetider, der består af en note og et derivat. De er typisk sammensat af en obligation, der beskytter princippet og en mulighed, der afhænger af et underliggende aktivs præstation. Alle udtryk kan dog tilpasses til en investors risikoindstilling og økonomiske mål.
strukturerede investeringsprodukter tilbydes hovedsageligt af store investeringsbanker med global tilstedeværelse og er let tilgængelige for individuelle investorer, især i Europa og Japan. De vigtigste fordele ved disse investeringsprodukter er, at de giver adgang til det derivatmarked med mindst gebyrer, krav til handelsvolumen eller forudsætning af forståelse af finansiering. De kan også diversificere en portefølje for at reducere returvolatiliteten.
En attribut for strukturerede investeringsprodukter, der appellerer til risikovillig klienter, er den nedadgående beskyttelse, der leveres af deres obligationskomponent. PrincipbeskyttelseKan garanteres af regeringsstøttede noter som Federal Deposit Insurance Corporation støttet certifikat for indskud i USA. Udstederen kan tilbyde en garanti med mere gunstige vilkår i bytte for den højere økonomiske risiko. En risikovelsker kan ignorere principbeskyttelse helt til fordel for potentielt højere afkast.
Udførelsen af strukturerede investeringsprodukter er knyttet til udførelsen af et underliggende aktiv, såsom en egenkapital, en rente, en vare eller en valutakurs. Selvom ingen muligheder faktisk er købt og solgt, vil udstederen efterligne deres resultater med hensyn til markedsudsigt og investeringsmål. En investor foretrækker periodiske rentebetalinger for at generere indkomst eller en betaling ved løbetid for at øge kapitalen. Han kan muligvis dabbe på nye og udenlandske markeder, som han måske ikke har den økonomiske trussel at komme ind udenBagsiden af udstederen. En mere konservativ investor accepterer muligvis en afdækket mulighed for yderligere at reducere volatiliteten i hans forventede afkast.
For eksempel køber en mildt bullish investor et struktureret investeringsprodukt med principbeskyttelse, der koster $ 1.000 amerikanske dollars (USD) med en fast løbetid på 5 år, og en mulighed på S&P 500, i øjeblikket til 1000. Udstederen vil købe en 5 -årig, nulkuponobligation for $ 800 USD, som vil være værd $ 1.000 USD ved udstedelse, hvilket garanterer princippet. De andre $ 200 USD betaler for muligheden. Hvis S&P 500 afslutter under 1500 på løbetidets dato, modtager investoren intet, hvis det er over 1500, modtager han sit princip på $ 1000 USD plus 75% af den enkle påskønnelse i S&P 500, op til en cap på $ 2000 USD.
Til gengæld for at beskytte sit princip har investoren forladt mulige afkast på over $ 2000 USD. Han har finjusteret muligheden for at opfylde sine investeringsmål ved at reducere volatiliteten i det forventede afkast. En risikoneutral investor kan bemærke, at hans forventede afkast kan være højere med traditionelle instrumenter end med strukturerede investeringsprodukter.