Jakie są strukturalne produkty inwestycyjne?
Strukturalne produkty inwestycyjne są spersonalizowanymi instrumentami finansowymi o stałych terminach zapadalności, składających się z notatki i pochodnej. Zazwyczaj składają się z obligacji, która chroni zasadę i opcję, która zależy od wyników aktywów bazowych. Wszystkie warunki można jednak dostosować do postawy ryzyka inwestora i celów finansowych.
Strukturalne produkty inwestycyjne są oferowane głównie przez duże banki inwestycyjne o globalnej obecności i są łatwo dostępne dla indywidualnych inwestorów, szczególnie w Europie i Japonii. Główną zaletą tych produktów inwestycyjnych jest to, że zapewniają one dostęp do rynku instrumentów pochodnych z minimalnym opłatami, wymaganiami dotyczącymi wolumenu obrotu lub niezbędnym zrozumieniem finansów. Mogą również zdywersyfikować portfel w celu zmniejszenia zmienności zwrotu.
Jednym z atrybutów strukturalnych produktów inwestycyjnych, które odwołują się do klientów ryzyka, jest ochrona przednich zapewnianych przez ich komponent obligacji. Zasady ochronymogą być zagwarantowane przez rządowe notatki, takie jak federalny korporacja ubezpieczeń depozytowych, wspierany certyfikat depozytów w Stanach Zjednoczonych. Emitent może zaoferować gwarancję o bardziej korzystnych warunkach w wymianie wyższego ryzyka finansowego. Miłośnik ryzyka może całkowicie zignorować zasadniczą ochronę na korzyść potencjalnie wyższych zwrotów.
Wydajność strukturalnych produktów inwestycyjnych jest powiązana z wydajnością podstawowego aktywów, takich jak kapitał własny, stopa procentowa, towar lub kurs walutowy. Chociaż żadne opcje nie są faktycznie kupowane i sprzedawane, emitent naśladuje swoje wyniki pod względem widoku rynkowego i celów inwestycyjnych. Inwestor może preferować okresowe płatności odsetkowe w celu wygenerowania dochodu lub płatności w terminie zapadalności w celu zwiększenia kapitału. Mógłby zająć się nowymi i zagranicznymi rynkami, bez których może nie mieć siły finansowejPodkład emitenta. Bardziej konserwatywny inwestor może zaakceptować ograniczoną opcję w celu dalszego zmniejszenia zmienności jego oczekiwanego zwrotu.
Na przykład lekko uparty inwestor kupuje ustrukturyzowany produkt inwestycyjny z zasadniczą ochroną ochrony 1000 USD (USD) o stałym dojrzałości 5 lat i opcji w S&P 500, obecnie 1000. Emitent kupi 5 lat, zero kuponu za 800 USD, która będzie warta 1000 USD w okresie terminowym, gwarantującym zasadę. Pozostałe 200 USD płaci za opcję. Jeśli S&P 500 kończy poniżej 1500 w dniu dojrzałości, inwestor nie otrzymuje nic, jeśli jest to ponad 1500, wówczas otrzymuje swoją zasadę 1000 USD plus 75% prostej uznania w S&P 500, do ograniczenia 2000 USD.
W zamian za ochronę swojej zasady inwestor zrealizował możliwe zwroty w wysokości ponad 2000 USD. Dopełnił opcję osiągnięcia swoich celów inwestycyjnych poprzez zmniejszenie zmienności oczekiwanych zwrotów. Inwestor neutralny ryzyka może zauważyć, że jego oczekiwane zwroty mogą być wyższe w przypadku tradycyjnych instrumentów niż w przypadku strukturalnych produktów inwestycyjnych.