Co jsou strukturované investiční produkty?
Strukturované investiční produkty jsou přizpůsobené finanční nástroje s pevnou splatností, sestávající z poznámky a derivátu. Obvykle se skládají z dluhopisu, které chrání princip a možnosti, která závisí na výkonu základního aktiva. Všechny podmínky však mohou být přizpůsobeny tak, aby vyhovovaly rizikovému postoji investora a finanční cíle. Strukturované investiční produkty
jsou nabízeny hlavně velké investiční banky s globální přítomností a jsou snadno dostupné jednotlivým investorům, zejména v Evropě a Japonsku. Hlavními výhodami těchto investičních produktů je to, že poskytují přístup na derivátový trh s minimem poplatků, požadavků na objem obchodování nebo předpokladem porozumění financování. Mohou také diverzifikovat portfolio, aby se snížila volatilita návratnosti.
Jedním atributem strukturovaných investičních produktů, které přitahují klienty averzní averze, je ochrana nevýhody poskytovaná jejich složkou dluhopisů. Zásadní ochranamohou být zaručeny vládními podporovanými poznámkami, jako je Federální společnost pojištění vkladů, podpořila osvědčení o vkladech ve Spojených státech. Emitent může nabídnout záruku s příznivějšími podmínkami výměnou za vyšší finanční riziko. Milovník rizik může celkem ignorovat ochranu principu ve prospěch potenciálně vyšších výnosů.
Výkon strukturovaných investičních produktů souvisí s výkonem základního aktiva, jako je vlastní kapitál, úroková sazba, komodita nebo směnný kurz. Ačkoli žádné možnosti nejsou ve skutečnosti nakupovány a prodávány, emitent napodobuje svůj výkon z hlediska tržního pohledu a investičních cílů. Investor může upřednostňovat pravidelné platby úroků, aby generoval příjmy nebo platbu za splatnost, aby se zvýšil kapitál. Mohl by se na nových a zahraničních trzích fukat, že nemusí mít finanční vliv bezpodpora emitenta. Konzervativnější investor může přijmout omezenou možnost, aby dále snížil volatilitu jeho očekávaného návratu.
Například mírně býčí investor kupuje strukturovaný investiční produkt se zásadou ochrany zásady, který stojí 1 000 USD v USA (USD) s pevnou splatností 5 let a možností pro S&P 500, v současné době 1000. Emitent koupí 5 let, za 800 USD, který bude v hodnotě 1 000 USD, zaručí princip. Za tuto možnost platí dalších 200 USD. Pokud S&P 500 skončí v datu splatnosti pod 1500, pak investor neobdrží nic, pokud je více než 1500, pak obdrží svůj princip 1000 USD plus 75% jednoduchého ocenění v S&P 500, až na limit 2000 USD.
Výměnou za ochranu svého principu se investor vzdal možných výnosů o více než 2000 USD. Vyladil možnost splnit své investiční cíle snížením volatility očekávaných výnosů. Rizikový neutrální investor by mohl pozorovat, že jeho očekávané výnosy mohou být vyšší u tradičních nástrojů než u strukturovaných investičních produktů.