Hva er fordeler og ulemper ved eiendom som aktivaklasse?

Eiendom som en aktivaklasse er en av de mest attraktive tilgjengelige. Eiendomsklassen kombinerer potensialet for kapitalvurdering med jevn kontantstrøm gjennom innkreving av husleier. På den annen side må investorer som kjøper eiendom kjempe med eiendommens relative illikviditet så vel som utfordringene som ligger i å styre en aktivaklasse, som kan ha mer til felles med å drive en virksomhet enn med andre passive investeringskjøretøyer.

En av de viktigste fordelene med eiendom som aktivaklasse er at den gir potensialet for betydelig kontantstrøm. Obligasjoner tilbyr typisk kontantstrøm, om enn til lave kurser i forhold til deres risikonivå, og utbyttebærende aksjer henter typisk mesteparten av vekstpotensialet sitt fra kursstigning i motsetning til utbytteutbetalinger. Investeringseiendommer har imidlertid en tendens til å gi mesteparten av avkastningen i form av netto driftsinntekter (NOI). Så lenge eiendommen fungerer som den skal, skal eieren ha vanlig kontantinntekt, selv etter å ha betalt både driftsutgifter og gjeldsservice.

Investorer i eiendommer drar fordel av muligheten til å bruke gearing. Eiendomsfinansiering kan være tilgjengelig på nivåer så høye som 80 prosent av kjøpesummen, slik at huseiere kan bruke gjeld for å dra nytte av økende verdier og av voksende NOI-er og for å multiplisere de positive effektene. Andre aktivaklasser - for eksempel aksjer - som gir muligheten til å bruke gearing er vanligvis gjenstand for kortsiktige anrop. Eiendomsfinansiering varer i lange, faste perioder, noe som gjør det lettere for investorene å forvitre markedets oppturer og nedturer.

Eiendom som en aktivaklasse gir også potensial for påskjønnelse. Selv om eiendommer kan miste verdi, tilbyr de vanligvis langsiktig styrking til eller over inflasjonsraten. Påskjønnelsespotensialet kommer av det faktum at eiendommer er en materiell eiendel som er knapp, fordi det ikke skapes ytterligere tomter.

Eiendomsmessige karakter er også knyttet til en av de største ulempene - det krever ledelse. Selv om det er mulig å ta eierskap til eiendom i en passiv struktur, trenger de fleste eiendomsmidler å ha noen til å utføre oppgaver som å samle husleie, betale regninger, ta vare på bygninger og leie ut ledige plasser. Dette gjør eiendom mye vanskeligere å eie enn passive eiendeler som aksjer og obligasjoner.

Aksjer, obligasjoner og andre papirforvaltningsklasser har en ekstra fordel i forhold til eiendomsinvesteringer fordi de er likvide. De fleste papirinvesteringer kan raskt omsettes til svært lave kostnader. Eiendom som en aktivaklasse er imidlertid illikvid. Å selge eiendommer til en rimelig markedspris tar vanligvis uker eller måneder og innebærer transaksjonsgebyrer som kan variere fra 1 prosent til 10 prosent. For investorer som trenger å være i stand til raskt å konvertere eiendelene sine til kontanter, er eiendommer vanligvis ikke et godt valg.