Quels sont les avantages et les inconvénients de la propriété en tant que classe d'actifs?

La propriété

en tant que classe d'actifs est l'une des plus attrayantes disponibles. La classe d'actifs immobiliers combine le potentiel d'appréciation du capital avec des flux de trésorerie cohérents grâce à la collecte des loyers. D'un autre côté, les investisseurs qui achètent des biens doivent faire face à l'illiquidité relative de l'immobilier ainsi qu'aux défis inhérents à la gestion d'une classe d'actifs, qui peut avoir plus en commun avec la gestion d'une entreprise qu'avec d'autres véhicules d'investissement passifs.

L'un des principaux avantages des biens en tant que classe d'actifs est qu'il offre le potentiel de reflux significatif. Les obligations offrent généralement des flux de trésorerie, mais à des taux bas par rapport à leur niveau de risque, et les actions portant des dividendes dérivent généralement la majeure partie de leur potentiel de croissance de l'appréciation des prix par opposition aux paiements de dividendes. L'immobilier en investissement, cependant, a tendance à fournir la majeure partie de son rendement sous forme de résultat d'exploitation net (NOI). Tant que la propriété fonctionne correctement, son propriétaire devrait profiter de l'argent régulierVenez, même après avoir payé à la fois les dépenses d'exploitation et le service de la dette.

Les investisseurs en propriété immobilière bénéficient de la possibilité d'utiliser l'effet de levier. Le financement immobilier peut être disponible à des niveaux pouvant atteindre 80% du prix d'achat, afin que les propriétaires puissent utiliser de la dette pour profiter des valeurs croissantes et de la croissance du NOI et pour multiplier leurs effets positifs. D'autres classes d'actifs - telles que les actions - qui offrent la possibilité d'utiliser l'effet de levier sont généralement soumises à des appels à court terme. Le financement immobilier dure des périodes longues et fixes, ce qui permet aux investisseurs de résister plus facilement aux hauts et aux bas du marché.

La propriété

en tant que classe d'actifs offre également le potentiel d'appréciation. Bien que l'immobilier puisse perdre de la valeur, il offre généralement une appréciation à long terme au taux d'inflation ou au-dessus. Le potentiel d'appréciation vient du fait que l'immobilier est un actif tangibleà est rare, car aucune terre supplémentaire n'est créée.

La nature tangible de l'immobilier est également liée à l'un de ses principaux inconvénients - il nécessite une gestion. Bien qu'il soit possible de s'approprier des biens dans une structure passive, la plupart des actifs immobiliers doivent faire effectuer des tâches telles que la collecte de loyers, le paiement des factures, la prise en charge des bâtiments et la location d'espaces vacants. Cela rend la propriété beaucoup plus difficile à posséder que les actifs passifs tels que les actions et les obligations.

Les actions, les obligations et autres classes d'actifs en papier ont un avantage supplémentaire sur les investissements immobiliers car ils sont liquides. La plupart des investissements en papier peuvent être rapidement négociés à très peu de coûts. La propriété en tant que classe d'actifs est cependant illiquide. La vente de biens à un prix équitable du marché prend généralement des semaines ou des mois et implique des frais de transaction qui pourraient varier de 1% à 10%. Pour les investisseurs qui doivent être en mesure de convertir rapidement leurs actifs en espèces, l'immobilier n'est généralement pasun bon choix.