Quais são os prós e contras da propriedade como uma classe de ativos?

A propriedade

como uma classe de ativos é uma das mais atraentes disponíveis. A classe de ativos imobiliários combina o potencial de apreciação de capital com fluxo de caixa consistente através da cobrança de aluguéis. Por outro lado, os investidores que compram imóveis precisam enfrentar a relativa iliquidez do setor imobiliário, bem como os desafios inerentes ao gerenciamento de uma classe de ativos, que pode ter mais em comum com a administração de um negócio do que com outros veículos de investimento passivo. Os títulos normalmente oferecem fluxo de caixa, embora a taxas baixas em relação ao seu nível de risco, e as ações com dividendos normalmente derivam a maior parte de seu potencial de crescimento da valorização dos preços, em oposição aos pagamentos de dividendos. O investimento imobiliário, no entanto, tende a fornecer a maior parte de seu retorno na forma de receita operacional líquida (NOI). Enquanto a propriedade estiver operando corretamente, seu proprietário deve desfrutar de dinheiro regularVenha, mesmo depois de pagar as despesas operacionais e o serviço de dívida.

Os investidores em imóveis se beneficiam da capacidade de usar alavancagem. O financiamento imobiliário pode estar disponível em níveis até 80 % do preço de compra, para que os proprietários possam usar dívidas para aproveitar os valores crescentes e o crescimento do NOIS e multiplicar seus efeitos positivos. Outras classes de ativos-como ações-que oferecem a oportunidade de usar a alavancagem geralmente estão sujeitas a chamadas de curto prazo. O financiamento imobiliário dura períodos longos e fixos, facilitando para os investidores enfrentar os altos e baixos do mercado.

A propriedade

como classe de ativos também oferece o potencial de apreciação. Embora o setor imobiliário possa perder valor, geralmente oferece apreciação a longo prazo da taxa ou acima da inflação. O potencial de apreciação vem do fato de que imóveis é um ativo tangívelAT é escasso, porque nenhuma terra adicional está sendo criada.

A natureza tangível do

Real Estate também se vincula a uma de suas principais desvantagens - requer gerenciamento. Embora seja possível assumir a propriedade da propriedade dentro de uma estrutura passiva, a maioria dos ativos imobiliários precisa fazer com que alguém execute tarefas como cobrar aluguéis, pagar contas, cuidar de edifícios e alugar espaços vagos. Isso torna a propriedade muito mais difícil de possuir do que ativos passivos, como ações e títulos.

Estoques, títulos e outras classes de ativos de papel têm um benefício adicional sobre os investimentos em propriedades porque são líquidos. A maioria dos investimentos em papel pode ser negociada rapidamente com muito pouco custo. A propriedade como uma classe de ativos, no entanto, é ilíquida. A venda de propriedades por um preço justo de mercado normalmente leva semanas ou meses e envolve taxas de transação que podem variar de 1 % a 10 %. Para investidores que precisam ser capazes de converter rapidamente seus ativos em dinheiro, imóveis normalmente não sãouma boa escolha.