Vad är fördelar och nackdelar med egendom som tillgångsslag?

Fastighet som tillgångsklass är en av de mest attraktiva som finns. Fastighetstillgången klassen kombinerar potentialen för kapitalvärdet med ett konsekvent kassaflöde genom hyresamlingen. Å andra sidan måste investerare som köper fastigheter kämpa med fastighetens relativa illikviditet såväl som de utmaningar som är förknippade med att hantera en tillgångsklass, vilket kan ha mer gemensamt med att driva ett företag än med andra passiva investeringsfordon.

En av de viktigaste fördelarna med fastigheter som tillgångsklass är att det ger potential för betydande kassaflöde. Obligationer erbjuder vanligtvis kassaflöde, om än till låga räntor i förhållande till deras risknivå, och utdelningsbärande aktier härleder vanligtvis större delen av sin tillväxtpotential från prisuppskattning i motsats till utdelning. Investeringsfastigheter tenderar emellertid att tillhandahålla det mesta av avkastningen i form av driftsinkomster (NOI). Så länge fastigheten fungerar korrekt bör ägaren ha vanliga kontantinkomster, även efter att ha betalat både driftskostnader och skuldtjänst.

Investerare i fastigheter drar nytta av förmågan att använda hävstångseffekt. Fastighetsfinansiering kan finnas tillgängliga på nivåer så höga som 80 procent av inköpspriset, så fastighetsägare kan använda skulder för att dra fördel av växande värden och växande NOI och för att multiplicera deras positiva effekter. Andra tillgångsklasser - till exempel aktier - som erbjuder möjlighet att använda hävstång är normalt föremål för kortvariga samtal. Fastighetsfinansiering varar under långa, fasta perioder, vilket gör det lättare för investerare att väder ut marknadens upp- och nedgångar.

Fastighet som tillgångsklass erbjuder också potential för uppskattning. Även om fastigheter kan förlora värde, erbjuder de vanligtvis långsiktig uppskattning till eller över inflationstakten. Uppskattningspotentialen kommer av det faktum att fastigheter är en materiell tillgång som är knapp, eftersom inga ytterligare mark skapas.

Fastighetens konkreta karaktär binder också till en av dess stora nackdelar - det kräver ledning. Även om det är möjligt att ta äganderätt till fastigheter inom en passiv struktur, måste de flesta fastighetstillgångar få någon att utföra uppgifter som att samla in hyror, betala räkningar, ta hand om byggnader och hyra ut lediga platser. Detta gör fastigheter mycket svårare att äga än passiva tillgångar som aktier och obligationer.

Aktier, obligationer och andra pappersaktiveringsklasser har en extra fördel över fastighetsinvesteringar eftersom de är likvida. De flesta pappersinvesteringar kan snabbt handlas till mycket låg kostnad. Fastigheter som tillgångsklass är dock illikvida. Att sälja fastigheter till ett rimligt marknadspris tar vanligtvis veckor eller månader och innebär transaktionsavgifter som kan variera från 1 procent till 10 procent. För investerare som snabbt måste kunna konvertera sina tillgångar till kontanter är fastigheter vanligtvis inte ett bra val.