Quali sono i pro e i contro della proprietà come classe di attività?

Proprietà come classe di attività è una delle più attraenti disponibili. La classe di attività immobiliari combina il potenziale per l'apprezzamento del capitale con un flusso di cassa costante attraverso la raccolta di affitti. D'altra parte, gli investitori che acquistano proprietà devono fare i conti con il relativo illiquidità del settore immobiliare e le sfide inerenti alla gestione di una classe di attività, che possono avere più in comune con la gestione di un'azienda che con altri veicoli di investimento passivo.

Uno dei principali vantaggi della proprietà come classe di attività è che offre il potenziale per il flusso di cassa significativo. Le obbligazioni in genere offrono flusso di cassa, sebbene a tassi bassi rispetto al loro livello di rischio e le azioni portanti di dividendi in genere derivano dalla maggior parte del loro potenziale di crescita dall'apprezzamento dei prezzi rispetto ai pagamenti dei dividendi. Gli investimenti immobiliari, tuttavia, tende a fornire la maggior parte del suo rendimento sotto forma di reddito operativo netto (NOI). Finché la proprietà opera correttamente, il suo proprietario dovrebbe godere di denaro normaleVieni, anche dopo aver pagato sia le spese operative che il servizio di debito.

Gli investitori in proprietà immobiliare beneficiano della capacità di utilizzare la leva. Il finanziamento immobiliare potrebbe essere disponibile a livelli fino all'80 % del prezzo di acquisto, quindi i proprietari di immobili possono utilizzare il debito per sfruttare i valori in crescita e della crescita dei rumori e per moltiplicare i loro effetti positivi. Altre classi di attività-come le azioni-che offrono l'opportunità di utilizzare la leva sono in genere soggette a chiamate a breve termine. Il finanziamento immobiliare dura per lunghi periodi di tempo fissi, rendendo più facile per gli investitori resistere agli alti e bassi del mercato.

La proprietà

come classe di attività offre anche il potenziale di apprezzamento. Sebbene gli immobili possano perdere valore, di solito offre apprezzamento a lungo termine pari o superiore al tasso di inflazione. Il potenziale di apprezzamento deriva dal fatto che il settore immobiliare è una risorsa tangibileAT è scarso, perché non viene creato alcun terreno aggiuntivo.

Anche la natura tangibile di Real Estate si lega a uno dei suoi principali svantaggi: richiede la gestione. Sebbene sia possibile assumere la proprietà della proprietà all'interno di una struttura passiva, la maggior parte delle risorse immobiliari deve avere qualcuno svolgere compiti come la raccolta di affitti, il pagamento delle bollette, la cura degli edifici e il leasing di spazi vacanti. Ciò rende la proprietà molto più difficile da possedere rispetto alle attività passive come azioni e obbligazioni.

azioni, obbligazioni e altre classi di attività cartacee hanno un ulteriore vantaggio rispetto agli investimenti immobiliari perché sono liquidi. La maggior parte degli investimenti cartacei può essere quotata rapidamente a costi molto ridotti. La proprietà come classe di attività, tuttavia, è illiquida. La vendita di proprietà per un prezzo equo di mercato richiede in genere settimane o mesi e comporta commissioni di transazione che potrebbero variare dall'1 % al 10 percento. Per gli investitori che devono essere in grado di convertire rapidamente le proprie attività in contanti, in genere non lo èuna buona scelta.