Hva er en referansefeil?

En referansefeil er bruken av en upassende referanse når du vurderer porteføljens resultater. Dette kan resultere i unøyaktige beregninger. De kan overdrive ytelsen til en investeringsportefølje, skape en følelse av falsk tillit, eller de kan undervurdere den, og føre en investor til å endre strategier når dette faktisk ikke var nødvendig. Slike feil kan skape alvorlige problemer for investorer og kan være et spesielt stort problem for porteføljeforvaltere, som må utvise aktsomhet i vurderingen av porteføljens resultater for å forhindre problemer som dette.

Investorer bruker benchmarks som standarder for å måle sin porteføljeevne. Det er viktig å velge en passende. En person med tunge investeringer i europeiske råvarer, for eksempel, bør ikke bruke Nikkei som målestokk, fordi ytelsen i det japanske markedet ikke er direkte knyttet til europeiske råvarer. I stedet vil den investoren ønske å bruke en investeringsindeks bundet til europeiske råvarer, fordi investorens portefølje bør prestere på eller over avkastningen på indeksen.

Blandingen av eiendeler i en portefølje kan skape betydelig en referansefeil. Investorer kan velge referansestandarder som ikke gjenspeiler innholdet i porteføljene sine, og som derfor ikke er nyttige referanserammer. Benchmark-feil kan oppstå i denne innstillingen, selv om investoren utførte regnestykket riktig og sporet resultatene for både porteføljen og referanseporteføljen, men det ikke var en meningsfull sammenligning. I hovedsak har investoren sammenlignet epler og appelsiner.

Når folk gjør endringer i en portefølje for å diversifisere, komme inn i nye investeringer eller kvitte seg med gamle investeringer, kan de ende opp med å skape en referansefeil. Endringen i investeringsmixen kan gjøre en gammel standard til en dårlig kandidat. Investorer som justerer sin investeringsstrategi, bør sørge for at referansene deres endres tilsvarende. Å etablere en ny målestokk kan sikre at porteføljens resultater spores nøyaktig fra starten for å redusere risikoen for feil og skape en pålitelig grunnlinje.

I noen tilfeller kan flere benchmarks brukes for en portefølje. Dette kan være tilrådelig hvis det er en bred blanding av eiendeler og ingen referanser gir et passende vurderingsverktøy. Investorer som bruker flere referanser, må være spesielt våkne for referansefeil, fordi det kan være lett å gjøre feil i beregninger, eller å anvende standarder på uhensiktsmessig grunnlag av gammel informasjon. De kan for eksempel overvurdere prosentandelen av en bestemt type investering i miksen, som for eksempel kan skape en ringvirkning av feil når de begynner å beregne ytelsen.