Co je testovací chyba?
Benchmarkovou chybou je použití nevhodného odkazu při hodnocení výkonnosti portfolia. To může vést k nepřesným výpočtům. Mohou nadhodnocovat výkonnost investičního portfolia, vytvářet pocit falešné důvěry, nebo by to mohli podceňovat, což by vedlo investora ke změně strategie, pokud to ve skutečnosti nebylo nutné. Takové chyby mohou pro investory představovat vážné problémy a mohou být obzvláště velkým problémem pro manažery portfolia, kteří musí při hodnocení výkonnosti portfolia postupovat s náležitou péčí, aby takovým problémům zabránili.
Investoři používají měřítka jako standardy pro měření výkonnosti portfolia. Je důležité vybrat vhodný. Například člověk s vysokými investicemi do evropských komodit by neměl používat Nikkei jako měřítko, protože výkon na japonském trhu není přímo vázán na evropské komodity. Místo toho by tento investor chtěl použít investiční index vázaný na evropské komodity, protože portfolio investora by mělo dosahovat výnosů indexu nebo nad nimi.
Směs aktiv v portfoliu může vytvořit významnou chybu v benchmarku. Investoři si mohou vybrat referenční standardy, které přesně neodrážejí obsah jejich portfolií, a proto nejsou užitečným referenčním rámcem. V tomto nastavení se může objevit chyba benchmarku, protože ačkoli investor provedl matematiku správně a sledoval výkon portfolia i benchmarku, nebylo to smysluplné srovnání. Investor v podstatě porovnával jablka a pomeranče.
Když lidé provádějí změny v portfoliu, aby diverzifikovali, dostali se do nových investic nebo se zbavili starých investic, mohou skončit vytvářením benchmarkové chyby. Změna investiční kombinace by mohla učinit ze starého standardu špatného kandidáta. Investoři, kteří upravují svou investiční strategii, by se měli ujistit, že se jejich reference odpovídajícím způsobem změní. Zavedení nového standardu může zajistit, že výkon portfolia bude od začátku přesně sledován, aby se snížilo riziko chyb a vytvořil spolehlivý základ.
V některých případech může být pro portfolio použito více benchmarků. To může být vhodné, pokud existuje široká kombinace aktiv a nikdo z nich neposkytuje vhodný nástroj pro posouzení. Investoři, kteří používají více referencí, musí být obzvláště opatrní, pokud jde o chyby ve srovnávacích testech, protože může být snadné provádět chyby ve výpočtech nebo nevhodně uplatňovat standardy na základě starých informací. Mohou například nadhodnocovat nebo podceňovat procentuální podíl určitého druhu investice do mixu, což může při zahájení výpočtu výkonu vyvolat zvlnění účinků chyb.