Co to jest błąd testu porównawczego?
Błąd testu porównawczego polega na użyciu niewłaściwego odniesienia przy ocenie wyników portfela. Może to prowadzić do niedokładnych obliczeń. Mogą zawyżać wydajność portfela inwestycyjnego, stwarzając poczucie fałszywego zaufania, lub mogą to zaniżać, co prowadzi inwestora do zmiany strategii, gdy tak naprawdę nie jest to konieczne. Takie błędy mogą stwarzać poważne problemy dla inwestorów i mogą być szczególnie dużym problemem dla zarządzających portfelem, którzy muszą zachować należytą staranność w ocenie wyników portfela, aby zapobiec takim problemom.
Inwestorzy wykorzystują wskaźniki jako standardy do pomiaru wyników portfela. Ważne jest, aby wybrać odpowiedni. Na przykład osoba z dużymi inwestycjami w towary europejskie nie powinna wykorzystywać Nikkei jako punktu odniesienia, ponieważ wyniki na rynku japońskim nie są bezpośrednio związane z towarami europejskimi. Zamiast tego inwestor ten chciałby zastosować indeks inwestycyjny powiązany z towarami europejskimi, ponieważ portfel inwestora powinien osiągać zwroty z indeksu równe lub wyższe.
Mieszanka aktywów w portfelu może powodować znaczny błąd testu porównawczego. Inwestorzy mogą wybrać standardy referencyjne, które nie odzwierciedlają dokładnie ich portfeli, a zatem nie są przydatnymi ramami odniesienia. W tym ustawieniu może wystąpić błąd testu porównawczego, ponieważ chociaż inwestor poprawnie wykonał matematykę i śledził wyniki zarówno portfela, jak i testu porównawczego, nie było to znaczące porównanie. Zasadniczo inwestor porównał jabłka i pomarańcze.
Gdy ludzie wprowadzają zmiany w portfelu w celu dywersyfikacji, angażowania się w nowe inwestycje lub pozbywania się starych inwestycji, mogą pojawić się błędy odniesienia. Zmiana miksu inwestycyjnego może sprawić, że stary standard będzie kiepskim kandydatem. Inwestorzy dostosowujący swoją strategię inwestycyjną powinni upewnić się, że ich referencje odpowiednio się zmieniają. Ustanowienie nowego testu porównawczego może zapewnić dokładne monitorowanie wydajności portfela od samego początku, aby zmniejszyć ryzyko błędów i stworzyć wiarygodną linię bazową.
W niektórych przypadkach dla portfela można zastosować wiele testów porównawczych. Może to być wskazane, jeśli istnieje szeroka gama aktywów, a żaden odnośnik nie stanowi odpowiedniego narzędzia oceny. Inwestorzy stosujący wiele referencji muszą szczególnie uważać na błąd testu porównawczego, ponieważ łatwo może popełnić błędy w obliczeniach lub zastosować normy niewłaściwie na podstawie starych informacji. Mogą na przykład przekraczać lub nie doceniać procentu określonego rodzaju inwestycji w miksie, na przykład, co może powodować falowy efekt błędów, gdy zaczynają obliczać wydajność.