Vad är ett riktmärkefel?

Ett referensfel är användningen av en olämplig referens vid bedömningen av portföljens resultat. Detta kan resultera i felaktiga beräkningar. De kan överdriva prestandan i en investeringsportfölj, skapa en känsla av falskt förtroende, eller de kan underskatta det och leda en investerare att ändra strategier när detta faktiskt inte var nödvändigt. Sådana fel kan skapa allvarliga problem för investerare och kan vara ett särskilt stort problem för portföljförvaltare, som måste utöva noggrannhet i sin bedömning av portföljprestanda för att förhindra problem som detta.

Investerare använder riktmärken som standard för att mäta sin portföljprestanda. Det är viktigt att välja en lämplig. En person med stora investeringar i europeiska råvaror, till exempel, bör inte använda Nikkei som ett riktmärke, eftersom utvecklingen på den japanska marknaden inte är direkt knuten till europeiska råvaror. Istället skulle investeraren vilja använda ett investeringsindex som är bundet till europeiska råvaror, eftersom investerarens portfölj bör prestera vid eller över indexens avkastning.

Blandningen av tillgångar i en portfölj kan skapa betydande referensfel. Investerare kan välja referensstandarder som inte exakt återspeglar innehållet i sina portföljer och därmed inte är användbara referensramar. Benchmark-fel kan uppstå i den här inställningen eftersom även om investeraren utförde matematiken korrekt och spårade prestanda för både portföljen och riktmärket, var det inte en meningsfull jämförelse. I huvudsak har investeraren jämfört äpplen och apelsiner.

När människor gör ändringar i en portfölj för att diversifiera, komma in i nya investeringar eller bli av med gamla investeringar kan de i slutändan skapa ett referensfel. Förändringen i investeringsmixen kan göra en gammal standard till en dålig kandidat. Investerare som anpassar sin investeringsstrategi bör se till att deras referenser ändras i enlighet därmed. Att skapa ett nytt riktmärke kan säkerställa att portföljens prestanda spåras noggrant från början för att minska risken för fel och skapa en pålitlig baslinje.

I vissa fall kan flera riktmärken användas för en portfölj. Detta kan vara tillrådligt om det finns en bred blandning av tillgångar och ingen referens ger ett lämpligt utvärderingsverktyg. Investerare som använder flera referenser måste vara särskilt uppmärksamma på referensfel, eftersom det kan vara lätt att göra misstag i beräkningar eller att tillämpa standarder på ett korrekt sätt baserat på gammal information. De kan till exempel överskatta eller underskatta andelen av en viss typ av investering i mixen, till exempel, vilket kan skapa en rimpeleffekt av fel när de börjar beräkna prestanda.