Hvad er en benchmark-fejl?
En benchmarkfejl er brugen af en upassende reference ved vurdering af porteføljens præstation. Dette kan resultere i unøjagtige beregninger. De kan overdrive resultatet af en investeringsportefølje og skabe en følelse af falsk tillid, eller de kan undervurdere den, hvilket får en investor til at ændre strategier, når dette faktisk ikke var nødvendigt. Sådanne fejl kan skabe alvorlige problemer for investorer og kan være et særligt stort problem for porteføljeforvaltere, der skal udvise behørig omhu i deres vurdering af porteføljens præstation for at forhindre problemer som dette.
Investorer bruger benchmarks som standarder til at måle deres porteføljepræstation. Det er vigtigt at vælge en passende. En person med tunge investeringer i europæiske råvarer bør for eksempel ikke bruge Nikkei som benchmark, fordi ydelsen på det japanske marked ikke er direkte bundet til europæiske råvarer. I stedet vil investoren ønske at bruge et investeringsindeks bundet til europæiske råvarer, fordi investorens portefølje skal fungere på eller over indeksets afkast.
Blandingen af aktiver i en portefølje kan skabe betydelig benchmarkfejl. Investorer kan vælge referencestandarder, der ikke nøjagtigt reflekterer indholdet i deres porteføljer, og som derfor ikke er nyttige referencerammer. Benchmark-fejl kan forekomme i denne indstilling, fordi selv om investoren udførte matematikken korrekt og spores præstationer for både porteføljen og benchmark, var det ikke en meningsfuld sammenligning. I det væsentlige har investoren sammenlignet æbler og appelsiner.
Når folk foretager ændringer i en portefølje for at diversificere, komme i nye investeringer eller slippe af med gamle investeringer, kan de ende med at skabe en benchmarkfejl. Ændringen i investeringsmixen kunne gøre en gammel standard til en dårlig kandidat. Investorer, der justerer deres investeringsstrategi, skal sørge for, at deres referencer ændres i overensstemmelse hermed. Oprettelse af en ny benchmark kan sikre, at porteføljens præstation spores nøjagtigt fra starten for at reducere risikoen for fejl og skabe en pålidelig baseline.
I nogle tilfælde kan flere benchmarks bruges til en portefølje. Dette kan tilrådes, hvis der er en bred blanding af aktiver, og ingen reference giver et passende vurderingsværktøj. Investorer, der bruger flere referencer, skal være særlig opmærksomme på benchmarkfejl, fordi det kan være let at lave fejl i beregningerne eller anvende standarder uhensigtsmæssigt på grundlag af gamle oplysninger. De kan over- eller undervurdere procentdelen af en bestemt form for investering i blandingen, for eksempel, hvilket kan skabe en ringvirkning af fejl, når de begynder at beregne ydelsen.