Was ist ein Benchmark-Fehler?
Ein Benchmark-Fehler ist die Verwendung einer unangemessenen Referenz bei der Bewertung der Portfolio-Performance. Dies kann zu ungenauen Berechnungen führen. Sie können die Wertentwicklung eines Anlageportfolios überbewerten und ein falsches Vertrauen schaffen, oder sie können es unterschätzen und einen Anleger dazu veranlassen, Strategien zu ändern, wenn dies tatsächlich nicht erforderlich war. Solche Fehler können ernsthafte Probleme für Anleger verursachen und können ein besonders großes Problem für Portfoliomanager darstellen, die bei der Beurteilung der Portfolioperformance Sorgfalt walten lassen müssen, um solche Probleme zu vermeiden.
Anleger verwenden Benchmarks als Standards, um die Wertentwicklung ihres Portfolios zu messen. Es ist wichtig, ein geeignetes auszuwählen. Wer beispielsweise stark in europäische Rohstoffe investiert, sollte den Nikkei nicht als Benchmark verwenden, da die Performance auf dem japanischen Markt nicht direkt an europäische Rohstoffe gebunden ist. Stattdessen möchte dieser Anleger einen an europäische Rohstoffe gebundenen Investmentindex verwenden, da das Portfolio des Anlegers mindestens die Rendite des Index erzielen sollte.
Die Mischung von Vermögenswerten in einem Portfolio kann einen signifikanten Benchmark-Fehler verursachen. Anleger können Referenzstandards auswählen, die den Inhalt ihres Portfolios nicht genau widerspiegeln und daher keine nützlichen Referenzrahmen darstellen. In dieser Einstellung können Benchmark-Fehler auftreten, da der Anleger zwar die Berechnung korrekt durchführte und die Performance sowohl des Portfolios als auch der Benchmark nachverfolgte, dies jedoch keinen aussagekräftigen Vergleich darstellte. Im Wesentlichen hat der Investor Äpfel und Orangen verglichen.
Wenn Menschen Änderungen an einem Portfolio vornehmen, um zu diversifizieren, neue Investitionen zu tätigen oder alte Investitionen zu beseitigen, kann dies zu einem Benchmark-Fehler führen. Die Veränderung im Investment-Mix könnte einen alten Standard zu einem schlechten Kandidaten machen. Anleger, die ihre Anlagestrategie anpassen, sollten darauf achten, dass sich ihre Referenzen entsprechend ändern. Durch die Etablierung einer neuen Benchmark kann sichergestellt werden, dass die Performance des Portfolios von Anfang an genau verfolgt wird, um das Fehlerrisiko zu verringern und eine zuverlässige Basis zu erstellen.
In einigen Fällen können für ein Portfolio mehrere Benchmarks verwendet werden. Dies kann sinnvoll sein, wenn eine breite Mischung von Vermögenswerten vorliegt und keine Referenz ein geeignetes Bewertungsinstrument darstellt. Anleger, die mehrere Referenzen verwenden, müssen besonders auf Benchmark-Fehler achten, da es leicht sein kann, Berechnungsfehler zu machen oder Standards auf der Grundlage alter Informationen unangemessen anzuwenden. Sie können beispielsweise den Prozentsatz einer bestimmten Art von Investition in den Mix über- oder unterschätzen, was zu einer Welligkeit der Fehler führen kann, wenn sie mit der Berechnung der Leistung beginnen.