Hva er et binomialt tre?

En grafisk fremstilling av et scenario med to mulige utfall i hvert trinn, et binomialt tre er i utgangspunktet et trediagram som starter med en node som fører til to noder som hver kan føre til to noder, og så videre.I finans kan et binomialt tre spore bevegelsene til formuespriser.Et binomialt tre er også ideelt for å verdsette samtale og sette alternativer, fordi investorer enten taper eller vinner, så det er alltid to mulige utfall.

Et binomialt tre for formuenI to noder, hver med en sannsynlig pris på den underliggende eiendelen på et fremtidig tidspunkt.Eiendomsprisen kan gå opp eller ned fra prisen ved den opprinnelige noden.Investoren kan skape et binomialt tre som sporer sannsynlige bevegelser av aktivakursen til flere tidspunkter.Binomial Tree kan også verdsette samtale og sette alternativer ved å bruke de sannsynlige prisbevegelsene til den underliggende eiendelen.

Call and Put Options er relatert til en underliggende eiendel, som kan være aksjer, futures eller varer.På hvert tidspunkt avhenger verdien av et alternativ av prisen på den underliggende eiendelen.Ring og setter opsjoner har en treningspris, og investoren tjener fortjeneste eller lider tap avhengig av om prisen på den underliggende eiendelen på utløpsdatoen er over eller under treningsprisen.

Binomial Tree som verdsetter ringer og setter alternativer bruker en formel basert på Black-Scholes-modellen for å bestemme verdien av et alternativ når som helst før utløpsdatoen.Black-Scholes-modellen hjelper investorene med å bestemme om den nåværende opsjonsprisen er til virkelig verdi, overvurdert eller undervurdert.For å beregne opsjonsverdien, må investoren kjenne den opprinnelige eiendelen og opsjonspriser, opsjonsutøvelsespris, hvor lang tid igjen til utløp, volatilitet, risikofri avkastning og rente. Det grunnleggende problemet med enBinomial Tree er at det antar at prisen på den underliggende eiendelen bare kan være en verdi eller en annen verdi;Det kan faktisk være hvilken som helst verdi.Black-Scholes-modellen har også forutsetninger, inkludert at eiendelen ikke betaler noe utbytte, opsjonene er europeiske alternativer som bare kan utøves på utløpsdatoen, investoren betaler ingen provisjoner, rentene forblir konstant og volatiliteten forblir konstant.Disse forutsetningene gjør binomialtreet mindre relevante for virkelige situasjoner.