二項木とは何ですか？

各段階で2つの可能な結果を​​伴うシナリオのグラフィカルな表現、二項ツリーは基本的に、さらに2つのノードにつながる2つのノードにつながるノードから始まるツリー図です。金融では、二項樹は資産価格の動きを追跡できます。投資家は常に2つの結果が得られるため、二項ツリーはコールとオプションを評価し、オプションを配置するのにも理想的です。

資産価格の二項ツリーは、初期の資産価格を述べるノードから始まり、それぞれが将来の将来の歴史的な領域の可能性のある価格で分割する2つのノードに分割されます。資産価格は、発信元ノードの価格から上昇または下落することができます。投資家は、いくつかの時点で資産価格の可能性のある動きをたどる二項ツリーを作成できます。二項ツリーは、基礎となる資産の可能性のある価格の動きを使用して、コールと配置オプションを評価することもできます。

コールとプットオプションは株式、先物、または商品など、基礎となる資産。すべての時点で、オプションの値は、基礎となる資産の価格に依存します。電話とプットのオプションには行使価格があり、投資家は有効期限の基礎となる資産の価格が行使価格を上回っているか下回っているかに応じて利益を得たり損失を被ります。

二項オプションの価格設定モデルとしても知られています。呼び出しと配置オプションを大切にする二項ツリーは、Black-Scholesモデルに基づいた式を使用して、有効期限の前に任意のポイントでオプションの値を決定します。ブラックスコールモデルは、投資家が現在のオプション価格が公正価値、過大評価、または過小評価されているかどうかを判断するのに役立ちます。オプション値を計算するには、投資家は初期資産とオプションの価格、オプションの行使価格、有効期限、ボラティリティ、RIまで残される時間の長さを知る必要がありますSKフリー収益率と金利。

二項ツリーの根本的な問題は、基礎となる資産の価格が1つの値または別の値のいずれかであると想定していることです。実際、それはあらゆる価値になる可能性があります。また、ブラックスコールモデルには、資産が配当を支払うことはなく、オプションは有効期限にしか行使できないヨーロッパのオプションであり、投資家は手数料を支払うことができず、金利は一定のままであり、ボラティリティは一定のままであるという仮定もあります。これらの仮定により、二項樹は現実の状況にはそれほど関連性が低くなります。