Co to jest drzewo dwumianowe?
Graficzne przedstawienie scenariusza z dwoma możliwymi wynikami na każdym etapie, drzewo dwumianowe jest w zasadzie schematem drzewa, który zaczyna się od węzła, który prowadzi do dwóch kolejnych węzłów, które mogą prowadzić do dwóch kolejnych węzłów i tak dalej. W finansach drzewo dwumianowe może śledzić ruchy cen aktywów. Drzewo dwumianowe jest również idealne do wyceny opcji połączenia i umieszczania, ponieważ inwestorzy albo przegrywają lub wygrywają, więc zawsze istnieją dwa możliwe wyniki.
Drzewo dwumianowe dla cen aktywów zaczyna się od węzła, który podaje początkową cenę aktywów, a następnie dzieli na dwa węzły, każdy z prawdopodobną ceną podstawowego środka w przyszłym punkcie w czasie. Cena aktywów może wzrosnąć lub obniżyć cenę w węźle pochodzącym. Inwestor może stworzyć dwumianowe drzewo, które śledzi prawdopodobne ruchy ceny aktywów w kilku punktach. Drzewo dwumianowe może również docenić połączenie i umieszczać opcje przy użyciu prawdopodobnych ruchów cenowego zasobu podstawowego.
Połączenie i pucie opcje są powiązanePodstawowy składnik aktywów, który może być zapasami, kontraktami terminowymi lub towarami. W każdym momencie wartość opcji zależy od ceny aktywów bazowych. Zadzwoń i umieszczone opcje mają cenę wykonania, a inwestor zarabia zyski lub ponosi straty w zależności od tego, czy cena aktywów bazowych w dniu wygaśnięcia jest powyżej czy poniżej ceny wykonania.
Znany również jako model wyceny opcji dwumianowych, drzewo dwumianowe, które wartości wywołuje i PUT opcje wykorzystuje formułę opartą na modelu Czarnego Scholesa w celu ustalenia wartości opcji w dowolnym momencie przed datą jej wygaśnięcia. Model Black-Scholesa pomaga inwestorom ustalić, czy obecna cena opcji jest według wartości godziwej, zawyżonej lub niedowartościowej. Aby obliczyć wartość opcji, inwestor musi znać początkowe ceny aktywów i opcji, cena wykonania opcji, czas pozostały do wygaśnięcia, zmienność, RIstopa zwrotu i stopa procentowa bez skórki.
Podstawowym problemem z drzewem dwumianowym polega na tym, że zakłada, że cena aktywów bazowych może być tylko jedna lub inna wartość; W rzeczywistości może to być każda wartość. Model Czarnego Scholesa ma również założenia, w tym, że składnik aktywów nie wypłaca dywidend, opcje to opcje europejskie, które można wykonać tylko w dniu ważności, inwestor nie płaci żadnych prowizji, stopy procentowe pozostają stałe, a zmienność pozostaje stała. Założenia te sprawiają, że drzewo dwumianowe są mniej istotne dla rzeczywistych sytuacji.