Hva er en konvertibel lapp?
En konvertibel seddel er en investering som en investor kan bytte mot aksjer på et tidspunkt i fremtiden. De fleste konvertible instrumenter starter som bedriftsobligasjoner utstedt av en organisasjon. Obligasjonene har en lav rente, ettersom selskapet ikke vil ønske høye renter for fremtidige utbetalinger før utvekslingen for instrumentet til lager. Innenlandske og internasjonale investorer kan dra nytte av disse investeringene. Investeringsmarkeder fra USA, Japan, Canada, Europa og Asia og har et bredt tilbud av konvertible notatinstrumenter investorer kan kjøpe håp om en fremtidig børs.
Selv om disse investeringsinstrumentene høres veldig lokkende ut, har de noen ulemper i tillegg til fordelene. Den første fordelen for selskapet er muligheten til å tilby lave renter på obligasjonene. Investorer kjøper disse investeringene basert på håp om en fremtidig børs, ikke en planlagt utvekslingsdato. Selskapet kan derfor delta i gjeld FINAncing med lave rentebetalinger på gjelden. Dette øker avkastningen på investeringen for de solgte konvertible seddeler. Andre investorer og anmeldere av selskapet vil se denne avkastningen som en god ting, da obligasjonene ikke vil veie for tungt på selskapets fortjeneste, eiendeler eller annen økonomisk informasjon.
En annen fordel er muligheten til å øyeblikkelig tørke bort gjeld fra selskapets regnskapsbøker. Høy gjeld som er oppført i selskapets balanse er aldri bra. Gjennom salg av konvertible sedler kan imidlertid selskapet konvertere en stor chuck med obligasjoner til aksjer, og gjelden vil forsvinne med hjerneslaget til en regnskapsførerens blyant. Mens selskapet må avgi en avsløring i årsregnskapet for å forklare denne transaksjonen for alle investorer, tillater konverteringen gjeldsreduksjon fra en konvertibel seddel transaksjon for å ta bort mindre verdi fra selskapets eiendeler.
En betydelig ulempe med konvertering av konvertible notatinstrumenter til lager er fortynning av nåværende aksjonærverdi. Alle aksjonærer - fra enkeltinvestorer til finansinstitusjoner - vil ha sitt totale investeringsverdifall etter hvert som flere aksjer i aksjen kommer inn i markedet fra konvertible sedler. Nåværende aksjonærer vil ofte ikke like forestillingen om å miste verdi gjennom denne konverteringen. En måte investorer kan dempe dette verdien er å kjøpe en del av de konvertible obligasjonene som selskapet tilbyr. Når konverteringen skjer, bør den totale aksjeverdien ha mindre negative effekter fra de konvertible obligasjonene til vanlig børs.