전환 메모 란 무엇입니까?

전환 메모는 투자자가 향후 어느 시점에서 주식을 교환 할 수있는 투자입니다. 대부분의 컨버터블 상품은 조직이 발행 한 회사 채권으로 시작합니다. 회사는 상품을 주식으로 교환하기 전에 장래의 지불금에 대해 높은 금리를 원하지 않기 때문에 채권은 낮은 금리를 가지고 있습니다. 국내 및 국제 투자자는 이러한 투자를 활용할 수 있습니다. 미국, 일본, 캐나다, 유럽 및 아시아의 투자 시장은 투자자들이 향후 증권 거래소를 위해 구매할 수있는 다양한 컨버터블 노트 상품을 보유하고 있습니다.

이러한 투자 수단은 매우 매력적으로 들리지만 장점 외에도 몇 가지 단점이 있습니다. 회사의 첫 번째 장점은 채권에 낮은 금리를 제공 할 수 있다는 것입니다. 투자자들은 계획된 교환 날짜가 아니라 향후 증권 거래소에 대한 희망에 기초하여 이러한 투자를 구매합니다. 따라서 회사는 부채에 대한 낮은이자 지불로 부채 금융에 참여할 수 있습니다. 이는 판매 된 컨버터블 노트 상품에 대한 투자 수익을 증가시킵니다. 회사의 다른 투자자와 검토자는 채권이 회사의 이익, 자산 또는 기타 재무 정보에 너무 무겁지 않기 때문에이 수익을 좋은 것으로 간주합니다.

또 다른 장점은 회사의 회계 장부에서 부채를 즉시 제거 할 수 있다는 것입니다. 회사의 대차 대조표에 나열된 높은 부채는 결코 좋지 않습니다. 그러나 회사는 전환 메모 판매를 통해 큰 채권을 주식으로 전환 할 수 있으며, 회계사의 연필 스트로크로 부채가 사라질 것입니다. 회사는이 거래를 모든 투자자에게 설명하기 위해 재무 제표에 공개해야하지만, 전환은 전환 사채 거래의 부채 감소가 회사의 자산에서 더 적은 가치를 빼앗을 수있게합니다.

전환 메모 도구를 주식으로 전환 할 때의 주요 단점은 현재 주주 가치의 희석입니다. 개별 투자자에서 금융 기관에 이르기까지 모든 주주는 전환 가능한 메모에서 더 많은 주식이 시장에 진입함에 따라 총 투자 가치가 떨어질 것입니다. 현 주주들은 종종 이러한 전환을 통해 가치를 잃는다는 개념을 싫어할 것입니다. 투자자가 이러한 가치 손실을 완화 할 수있는 한 가지 방법은 회사가 제공하는 전환 사채의 일부를 구매하는 것입니다. 전환이 발생하면 총 주식 가치는 전환 사채에서 보통 증권 거래소로 부정적인 영향을 덜 미치게됩니다.