コンバーチブルノートとは

転換社債は、投資家が将来のある時点で株式と交換できる投資です。 ほとんどの転換証券は、組織が発行した社債として始まります。 債券は低金利です。これは、会社が商品を株式に交換する前の将来の支払いに高金利を望まないためです。 国内外の投資家はこれらの投資を活用できます。 米国、日本、カナダ、ヨーロッパ、およびアジアの投資市場には、将来の証券取引所を希望して投資家が購入できる転換社債商品が幅広く提供されています。

これらの投資手段は非常に魅力的ですが、利点に加えていくつかの欠点があります。 会社にとっての最初の利点は、債券に低金利を提供できることです。 投資家は、交換の予定日ではなく、将来の証券取引所への希望に基づいてこれらの投資を購入します。 そのため、会社は低利の借金で借金を行うことができます。 これにより、売却可能な転換社債の投資収益率が向上します。 債券は会社の利益、資産、またはその他の財務情報にあまり重きを置いていないので、会社の他の投資家および査読者はこの利益を良いものと見なします。

もう1つの利点は、会社の会計帳簿から債務を即座に一掃できることです。 会社の貸借対照表に記載されている高い負債は決して良くありません。 しかし、転換社債の販売を通じて、同社は大量の債券を株式に転換することができ、負債は会計士の鉛筆のストロークでなくなります。 会社は、この取引をすべての投資家に説明するために財務諸表で開示する必要がありますが、転換により、転換社債取引からの負債削減が会社の資産からより少ない価値を奪うことができます。

転換社債の株式への転換の重大な欠点は、現在の株主価値の希薄化です。 個人投資家から金融機関までのすべての株主は、転換社債からより多くの株式が市場に参入するため、投資総額が低下します。 現在の株主は、多くの場合、この変換によって価値を失うという概念を嫌います。 投資家がこの価値の損失を軽減できる1つの方法は、会社が提供する転換社債の一部を購入することです。 転換が行われると、総株式価値は、転換社債から普通証券取引所への悪影響が少なくなるはずです。