Hva er et mangfoldighetspoeng?

I finansverdenen er en diversitetspoeng et verktøy som brukes til å måle mengden diversifisering som finnes blant en gruppe verdipapirer. Når diversifiseringen øker, reduseres risikoen for verdipapirene som helhet generelt, så denne poengsummen, utviklet av Moody's Investors Service, er ekstremt viktig. Mangfoldighetsskåren brukes ofte til å bedømme risikoen forbundet med sikkerhetsstillede gjeldsforpliktelser, som er pakker med lån som kjøpes og selges av institusjonelle investorer. Denne poengsum bestemmes av mangfoldet av bransjer som er inkludert i en gruppe verdipapirer, med en høyere poengsum som representerer et større diversifiseringsnivå.

Enkeltinvestorer og store finansinstitusjoner har noe til felles i den forstand at de fleste av disse enhetene er på jakt etter mangfold. Hvis mangfold oppnås i en portefølje av verdipapirer, reduseres risikoen for investeringene. Mens ett eller noen få verdipapirer kan underprestere, sikrer mangfoldet at porteføljen som helhet holder seg sterk. En måte å måle mengden mangfold som er til stede i en stor gruppe investeringer, er mangfoldighetspoengsummen.

Den viktigste avgjørende faktoren bak mangfoldighetsskåren er bransjen som en spesiell sikkerhet stammer fra. For et enkelt eksempel kan du forestille deg en investor som har to aksjer, en fra teknologibransjen og en annen fra detaljhandelen. Derimot har en annen investor to teknologibestander og ingenting annet. Mens den første investoren vil ha en høyere poengsum siden hans portefølje er representert av to forskjellige bransjer, er den andre investoren utsatt for en potensiell nedgang i teknologibransjen og hans score lider som et resultat.

Moody's Investors Service utviklet konseptet med mangfoldighetspoengene, med den hensikt at det ville gi en nøyaktig måling for risikoen forbundet med sikkerhetsstillede gjeldsforpliktelser, eller CDO-er. En CDO er en gruppe gjeldspapirer som kjøpes og selges i en pakke. Enhver CDO som har god poengsum er godt diversifisert og beskyttet mot at hver enkelt industri tar dykk.

Det er noen ulemper med å bruke mangfoldighetspoengsummen for å måle risiko. Poengsummen avhenger av teorien om bransjekorrelasjon, som sier at selskaper i samme bransje vil ha en tendens til å prestere på samme måte og bli utsatt for samme risiko. I virkeligheten er det tidspunkter der næringskorrelasjonen langt fra er perfekt. For å forvirre saken enda mer, kan noen ganger selskaper i forskjellige bransjer vise sammenheng, noe som betyr at risikoer kan være spredt over bransjer.