Co to jest wynik różnorodności?
W świecie finansów wynik różnorodności jest narzędziem stosowanym do pomiaru dywersyfikacji, która istnieje wśród grupy papierów wartościowych. Wraz ze wzrostem dywersyfikacji ryzyko związane z papierami wartościowymi jako całości ogólnie zmniejsza się, więc wynik ten, opracowany przez Moody's Investors Service, jest niezwykle ważne. Wynik różnorodności jest często wykorzystywany do oceny ryzyka związanego z zabezpieczonymi zobowiązaniami długu, które są pakietami pożyczek kupujących i sprzedawanych przez inwestorów instytucjonalnych. Wynik ten zależy od różnorodności branż zawartych w grupie papierów wartościowych, przy czym wyższy wynik stanowi wyższy poziom dywersyfikacji.
Inwestorzy indywidualni i duże instytucje finansowe mają coś wspólnego w tym sensie, że większość z tych podmiotów poszukuje różnorodności. Jeśli różnorodność zostanie osiągnięta w portfelu papierów wartościowych, ryzyko związane z inwestycjami jest zmniejszone. Podczas gdy jedna lub nawet kilka papierów wartościowych może gorsze wyniki, różnorodność zapewnia TPortfolio jako całość pozostaje silny. Jednym ze sposobów pomiaru różnorodności obecnej w dużej grupie inwestycji jest wynik różnorodności.
Głównym czynnikiem decydującym o wyniku różnorodności jest przemysł, z którego emanuje szczególne bezpieczeństwo. Dla łatwego przykładu wyobraź sobie jednego inwestora, który ma dwa akcje, jeden z branży technologicznej, a drugi z branży detalicznej. Natomiast drugi inwestor ma dwa akcje technologiczne i nic więcej. Podczas gdy pierwszy inwestor miałby wyższy wynik, ponieważ jego portfel jest reprezentowany przez dwa różne branże, drugi inwestor jest narażony na potencjalny spadek w branży technologicznej, a jego wynik cierpi.
Moody's Investors Service opracowała koncepcję wyniku różnorodności, z zamiarem zapewnienia dokładnego pomiaru ryzyka związanego z zabezpieczonymi zobowiązaniami długu lub CDos. CDO to grupa zadłużenia papierów wartościowych, które są kupowane i sprzedawane w jednym pakiecie. Każdy CDO posiadający dobry wynik jest dobrze zróżnicowany i chroniony przed każdą branżą nurkowaną.
Istnieją pewne wady korzystania z wyniku różnorodności do pomiaru ryzyka. Wynik zależy od teorii korelacji przemysłu, która stwierdza, że firmy w tej samej branży będą miały tendencję do działania w ten sam sposób i są narażone na te same ryzyko. W rzeczywistości zdarzają się chwile, w których korelacja branży jest daleka od doskonałości. Aby jeszcze bardziej pomylić sprawy, czasami firmy w różnych branżach mogą wykazywać korelację, co oznacza, że ryzyko może być rozpowszechnione w branżach.