Vad är en mångfaldsscore?

I finansvärlden är en mångfaldsscore ett verktyg som används för att mäta mängden diversifiering som finns bland en grupp värdepapper. När diversifieringen ökar minskar risken för värdepapper som helhet generellt, så denna poäng, utvecklad av Moody's Investors Service, är oerhört viktig. Mångfaldsscore används ofta för att bedöma de risker som är förknippade med säkerhetsförpliktelser, som är paket med lån som köpts och säljs av institutionella investerare. Denna poäng bestäms av mångfalden av branscher som ingår i en grupp värdepapper, med en högre poäng som representerar en större diversifieringsnivå.

Enskilda investerare och stora finansiella institutioner har något gemensamt i den meningen att de flesta av dessa enheter söker mångfald. Om mångfald uppnås i en portfölj av värdepapper minskas risken med investeringarna. Även om ett eller till och med ett fåtal värdepapper kan underprestera, garanterar mångfald att portföljen som helhet förblir stark. Ett sätt att mäta mängden mångfald som finns i en stor grupp investeringar är mångfaldsscore.

Den viktigaste avgörande faktorn bakom mångfaldsscore är den bransch som en viss säkerhet härrör från. För ett enkelt exempel, föreställ dig en investerare som har två aktier, en från teknikindustrin och en annan från detaljhandeln. Däremot har en andra investerare två teknikaktier och inget annat. Medan den första investeraren skulle ha en högre poäng eftersom hans portfölj representeras av två olika branscher, utsätts den andra investeraren för en potentiell nedgång i teknologibranschen och hans poäng lider som ett resultat.

Moody's Investors Service utvecklade begreppet mångfaldsscore, med avsikt att det skulle ge en noggrann mätning av risken med säkerhetsskulder, eller CDO: er. En CDO är en grupp skuldebrev som köps och säljs i ett paket. Varje CDO som har en bra poäng är väl diversifierad och skyddad från varje enskild bransch som dyker.

Det finns vissa nackdelar med att använda mångfaldsscore för att mäta risk. Betyget beror på teorin om branschkorrelation, som säger att företag i samma bransch tenderar att prestera på samma sätt och utsättas för samma risker. I själva verket finns det tillfällen när branschkorrelation är långt ifrån perfekt. För att förvirra frågor ännu mer kan ibland företag i olika branscher visa korrelation, vilket innebär att risker kan spridas över branscher.