Co je skóre rozmanitosti?

Ve světě financí je skóre rozmanitosti nástrojem používaným k měření míry diverzifikace, která existuje mezi skupinou cenných papírů. S rostoucí diverzifikací se riziko spojené s celkovými cennými papíry obecně snižuje, takže toto skóre, vyvinuté společností Moody's Investors Service, je nesmírně důležité. Skóre diverzity se často používá k posouzení rizik spojených s zajištěnými dluhovými závazky, což jsou balíčky půjček, které kupují a prodávají institucionální investoři. Toto skóre je určeno různorodostí průmyslových odvětví zahrnutých do skupiny cenných papírů, přičemž vyšší skóre představuje vyšší úroveň diverzifikace.

Jednotliví investoři a velké finanční instituce mají něco společného v tom smyslu, že většina těchto subjektů hledá rozmanitost. Pokud je v portfoliu cenných papírů dosaženo rozmanitosti, snižuje se riziko spojené s investicemi. Zatímco jedna nebo i několik cenných papírů může mít slabý výkon, rozmanitost zajišťuje, že portfolio jako celek zůstává silné. Jedním ze způsobů, jak měřit množství rozmanitosti přítomné ve velké skupině investic, je skóre rozmanitosti.

Hlavním určujícím faktorem, který stojí za skóre rozmanitosti, je odvětví, z něhož konkrétní bezpečnost vychází. Pro snadný příklad si představte jednoho investora, který má dvě akcie, jeden z technologického průmyslu a druhý z maloobchodního průmyslu. Naproti tomu druhý investor má dvě technologické akcie a nic jiného. Zatímco první investor by měl vyšší skóre, protože jeho portfolio je zastoupeno dvěma různými průmyslovými odvětvími, druhý investor je vystaven potenciálnímu propadu v technologickém průmyslu a jeho skóre tím trpí.

Investiční služba Moody's Investors Service vyvinula koncept skóre rozmanitosti s úmyslem, že poskytne přesné měření rizika spojeného s obligacemi zajištěnými dluhy nebo CDO. CDO je skupina dluhových cenných papírů, které se kupují a prodávají v jednom balíčku. Jakýkoli CDO, který má dobré skóre, je dobře diverzifikovaný a chráněný před jakýmkoli jednotlivým průmyslem, který se potápí.

Existuje několik nevýhod použití skóre rozmanitosti k měření rizika. Skóre závisí na teorii korelace odvětví, která uvádí, že společnosti ve stejném odvětví budou mít tendenci chovat se stejným způsobem a budou vystaveny stejným rizikům. Ve skutečnosti existují situace, kdy korelace průmyslu zdaleka není dokonalá. Aby bylo možné věci ještě více zaměnit, mohou společnosti v odlišných průmyslových odvětvích vykazovat korelaci, což znamená, že rizika by se mohla šířit napříč průmyslovými odvětvími.