Co je skóre rozmanitosti?

Ve světě financí je skóre rozmanitosti nástrojem používaným k měření množství diverzifikace, která existuje mezi skupinou cenných papírů. Jak se diverzifikace zvyšuje, riziko spojené s cennými papíry jako celek se obecně snižuje, takže toto skóre, vyvinuté společností Moody's Investors Service, je nesmírně důležité. Skóre rozmanitosti se často používá k posouzení rizik spojených s kolateralizovanými dluhovými závazky, což jsou balíčky půjček, které nakupují a prodávají institucionální investoři. Toto skóre je určeno rozmanitostí průmyslových odvětví zahrnutých do skupiny cenných papírů, přičemž vyšší skóre představuje vyšší úroveň diverzifikace.

jednotliví investoři a velké finanční instituce mají něco společného v tom smyslu, že většina z těchto subjektů hledá rozmanitost. Pokud je rozmanitost provedena v portfoliu cenných papírů, riziko spojené s investicemi se sníží. Zatímco jedna nebo dokonce několik cenných papírů může být nedostatečně výkonné, rozmanitost zajišťuje, že tPortfolio jako celek zůstává silný. Jedním ze způsobů, jak měřit množství rozmanitosti přítomné ve velké skupině investic, je skóre rozmanitosti.

Hlavním určujícím faktorem skóre rozmanitosti je odvětví, ze kterého vyzařuje konkrétní zabezpečení. Pro snadný příklad si představte jednoho investora, který má dvě akcie, jeden z technologického průmyslu a druhý z maloobchodního průmyslu. Naproti tomu druhý investor má dvě technologické akcie a nic jiného. Zatímco první investor by měl vyšší skóre, protože jeho portfolio je zastoupeno dvěma různými průmyslovými odvětvími, druhý investor je vystaven potenciálnímu propadu v technologickém průmyslu a jeho skóre v důsledku toho trpí.

Služba investorů Moodyho vyvinula koncept skóre rozmanitosti s úmyslem, že by poskytla přesné měření pro riziko spojené s zajištěnými dluhovými závazky nebo cDos. CDO je skupina dluhových cenných papírů, které se kupují a prodávají v jednom balíčku. Jakékoli CDO, které má dobré skóre, je dobře diverzifikované a chráněné před jakýmkoli jediným průmyslem, který se ponoří.

Existuje několik nevýhod používání skóre rozmanitosti k měření rizika. Skóre závisí na teorii korelace průmyslu, která uvádí, že společnosti ve stejném odvětví budou mít tendenci vykonávat stejným způsobem a budou vystaveny stejnému riziku. Ve skutečnosti jsou chvíle, kdy korelace průmyslu není zdaleka dokonalá. Aby se záležitosti zaměnily ještě více, někdy mohou společnosti v nesourodých průmyslových odvětvích projevovat korelaci, což znamená, že rizika by mohla být rozšířena napříč průmyslovými odvětvími.