Hva er et dobbelt barrierealternativ?

Et dobbelt barriereopsjon er en type finansiell derivat basert på en normal opsjonsavtale der en part har rett til å fullføre en avtalt avtale på avtalt vilkår på en avtalt fremtidig dato. Med en dobbel barriereopsjon, får det konsekvenser hvis prisen på den underliggende eiendelen når et angitt nivå før opsjonen forfaller. Vanligvis er konsekvensen enten at avtalen fullføres automatisk og umiddelbart, eller at hele avtalen blir kansellert.

Et enkelt alternativ er et derivat, noe som betyr at det henter verdien fra en underliggende eiendel som aksjer i et bestemt selskap. Alternativet innebærer at part A som betaler part B, et forhandlet beløp med kontanter nå for å avtale retten, men ikke plikten til å kjøpe et fast beløp av aksjen fra part B til en fast pris på en fremtidig dato. Hvorvidt A velger å benytte seg av opsjonen vil avhenge av den faktiske markedsprisen på aksjen på denne datoen og dermed om hun kan kjøpe aksjen og umiddelbart selge med fortjeneste.

Med et alternativ for dobbel barriere er det to utløserpriser. Hvis markedsprisen på den underliggende eiendelen når en av disse utløserprisene før opsjonen forfaller, utløses et spesifikt utfall. For eksempel kan du forestille deg at de to partene har blitt enige om en opsjon som involverer en aksje med den nåværende markedsprisen på $ 1,50 amerikanske dollar (USD), med opsjonen er at A skal kjøpe aksjen fra B til $ 1,75 USD på tre måneder.

Den første triggerprisen er kjent som en knock-in-pris, noe som betyr at parti A får et nytt alternativ hvis denne prisen blir nådd. I eksemplet kan det være en innkjøringspris på $ 2 USD som utløser et øyeblikkelig alternativ på $ 1,85 USD. Dette betyr at hvis aksjekursen treffer $ 2 USD før de tre månedene er oppe, har part A valget av å kjøpe med en gang til $ 1,85 USD, eller vente til de tre månedene er i ferd med å kjøpe til $ 1,75 USD, og ​​dermed håpe markedsprisen forblir høy .

Den andre triggerprisen er kjent som en knock-out-pris, noe som betyr at avtalen umiddelbart avsluttes. I eksempelet kan knockout-prisen være $ 1,25 USD, noe som betyr at hvis aksjen faller så lavt, blir avtalen kansellert umiddelbart. Avhengig av vilkårene i avtalen, kan part B måtte returnere betalingsparten A som er gjort for å sette opp avtalen.

Avhengig av de spesifikke prisene, er det mulig for både knock-out- og knock-in-priser i et dobbelt barriere-alternativ å favorisere den ene parten fremfor den andre, for eksempel ved å begrense risikoen. Alternativt kan knock-out favorisere den ene parten og knock-in kunne favorisere den andre. Denne ekstra kompleksiteten kan endre både prispartiet A betaler til parti B for å sette opp avtalen, så vel som prispartiet A vil kreve hvis hun handler sin stilling i avtalen til en tredjepart før opsjonen forfaller.