Vad är ett dubbelbarriäralternativ?
Ett dubbelbarriäralternativ är en typ av finansiellt derivat baserat på ett normalt optionskontrakt där en part har rätt att genomföra en överenskommen avtal enligt överenskomna villkor för ett överenskomna framtida datum. Med ett dubbelbarriäralternativ har det konsekvenser om priset på den underliggande tillgången når en fast nivå innan alternativet förfaller. Vanligtvis är konsekvensen antingen att affären automatiskt och omedelbart slutförs, eller att hela avtalet avbryts.
Ett enkelt alternativ är ett derivat, vilket innebär att det härstammar från en underliggande tillgång som aktie i ett visst företag. Alternativet involverar part ett betalande part B Ett förhandlat belopp nu för att komma överens om rätt men inte skyldigheten att köpa ett fast belopp av aktien från part B till ett fast pris på ett framtida datum. Huruvida ett väljer att utöva alternativet kommer att bero på det faktiska marknadspriset för aktien på detta datum och därmed om hon kan köpa aktien och omedelbart sälja till en vinst.
Med ett dubbelbarriäralternativ finns det två triggerpriser. Om marknadspriset för den underliggande tillgången når en av dessa triggerpriser innan alternativet förfaller utlöses ett specifikt resultat. Som ett exempel, föreställ dig att de två parterna har kommit överens om ett alternativ som involverar en aktie med det nuvarande marknadspriset på $ 1,50 USD (USD), med alternativet för A att köpa aktien från B till $ 1,75 USD på tre månaders tid.
Det första triggerpriset kallas ett knock-in-pris, vilket innebär att part A får ett nytt alternativ om detta pris nås. I exemplet kan det finnas ett knock-in-pris på $ 2 USD som utlöser ett omedelbart alternativ på $ 1,85 USD. Detta innebär att om aktiekursen träffar $ 2 USD innan de tre månaderna är uppe, har Party A valet att omedelbart köpa till $ 1,85 USD, eller vänta tills de tre månaderna är uppe för att köpa till $ 1,75 USD, vilket hoppas att marknadspriset förblir högt.
den andra trigGer Price är känt som ett knock-out-pris, vilket innebär att affären omedelbart slutar. I exemplet kan knock-out-priset vara $ 1,25 USD, vilket innebär att om aktien faller så lågt, avbryts avtalet omedelbart. Beroende på villkoren i avtalet kan part B behöva returnera betalningspartiet A som görs för att ställa in affären.
Beroende på de specifika priserna är det möjligt för både knock-out och knock-in-priserna i ett dubbelbarriäralternativ för att gynna en part framför den andra, till exempel genom att begränsa risken. Alternativt kan knock-out gynna det ena partiet och knock-in kan gynna den andra. Denna extra komplexitet kan förändra både prispartiet A betalar till part B för att ställa in affären, liksom Price Part A kommer att kräva om hon handlar sin position i affären till en tredje part innan alternativet kommer.