Vad är ett dubbelbarriäralternativ?
En dubbelbarriäroption är en typ av finansiellt derivat baserat på ett normalt optionskontrakt där en part har rätt att fullfölja en överenskommen affär under avtalade villkor på ett avtalat framtida datum. Med en dubbelbarriäroption har det konsekvenser om priset på den underliggande tillgången når en viss nivå innan optionen förfaller. Vanligtvis är konsekvensen antingen att affären automatiskt och omedelbart genomförs eller att hela avtalet avbryts.
Ett enkelt alternativ är ett derivat, vilket innebär att det härleder sitt värde från en underliggande tillgång såsom lager i ett visst företag. Alternativet innebär att part A betalar part B ett förhandlat belopp med kontanter nu för att komma överens om rätten, men inte skyldigheten att köpa ett fast belopp av aktien från part B till ett fast pris på ett framtida datum. Huruvida A väljer att utnyttja optionen kommer att bero på aktiens marknadspris på detta datum och därmed om hon kan köpa aktien och omedelbart sälja med vinst.
Med ett alternativ med dubbel barriär finns det två utlösningspriser. Om marknadspriset på den underliggande tillgången når ett av dessa utlösande priser innan optionen förfaller, utlöses ett specifikt resultat. Föreställ dig som exempel att de båda parterna har kommit överens om ett alternativ som involverar en aktie med det aktuella marknadspriset på 1,50 US dollar (USD), med alternativet att A ska köpa aktien från B till 1,75 USD på tre månader.
Det första triggerpriset kallas ett knock-in-pris, vilket innebär att parti A får ett nytt alternativ om detta pris uppnås. I exemplet kan det finnas ett knock-in-pris på $ 2 USD som utlöser ett omedelbart alternativ på $ 1,85 USD. Detta innebär att om aktiekursen når $ 2 USD innan de tre månaderna är slut, har part A valet att omedelbart köpa till $ 1,85 USD, eller vänta tills de tre månaderna är på att köpa till $ 1,75 USD, och hoppas att marknadspriset förblir högt .
Det andra triggerpriset kallas ett knock-out-pris, vilket innebär att affären slutar omedelbart. I exemplet kan utslagningspriset vara $ 1,25 USD, vilket innebär att om aktien sjunker så lågt, annulleras affären omedelbart. Beroende på villkoren i avtalet kan part B behöva returnera betalningsparten A som har gjorts för att upprätta affären.
Beroende på de specifika priserna är det möjligt för både knock-out- och knock-in-priserna i ett dubbelbarriäralternativ att gynna en part framför den andra, till exempel genom att begränsa risken. Alternativt kan knock-out gynna ett parti och knock-in kan gynna den andra. Denna komplicerade komplexitet kan förändra både prispartiet A betalar till part B för att inrätta avtalet, liksom prispartiet A kommer att kräva om hon handlar sin position i affären till en tredje part innan alternativet förfaller.