Co je možnost dvojité bariéry?

Opce s dvojitou bariérou je druh finančního derivátu založený na smlouvě o běžných opcích, v níž má jedna strana právo dokončit dohodnutou dohodu za dohodnutých podmínek v dohodnutém budoucím datu. U opce s dvojitou bariérou existují důsledky, pokud cena podkladového aktiva dosáhne stanovené úrovně před splatností opce. Obvykle následkem toho je, že dohoda je automaticky a okamžitě dokončena, nebo že je zrušena celá dohoda.

Jednoduchá možnost je derivát, což znamená, že odvozuje svou hodnotu od podkladového aktiva, jako jsou akcie v konkrétní společnosti. Tato možnost zahrnuje stranu A platící stranu B sjednanou částku hotovosti nyní, aby se dohodla na právu, nikoli však na povinnosti koupit stanovenou částku akcie od strany B za pevnou cenu k budoucímu datu. To, zda se A rozhodne uplatnit opci, bude záviset na skutečné tržní ceně akcie k tomuto datu, a tedy zda může akcie koupit a okamžitě prodat se ziskem.

S možností dvojité bariéry existují dvě spouštěcí ceny. Pokud tržní cena podkladového aktiva dosáhne jedné z těchto spouštěcích cen před splatností opce, spustí se konkrétní výsledek. Představte si například, že se obě strany dohodly na možnosti zahrnující akcie se současnou tržní cenou 1,50 USD (USD), přičemž možností je, aby A koupila akcie od B za 1,75 USD za tři měsíce.

První spouštěcí cena se nazývá knock-in price, což znamená, že strana A získá novou možnost, pokud je tato cena dosažena. V tomto příkladu by mohla být kupní cena ve výši 2 USD, která by vyvolala okamžitou možnost 1,85 USD. To znamená, že pokud cena akcií dosáhne 2 USD před uplynutím tří měsíců, strana A má na výběr, že okamžitě nakupuje za 1,85 USD, nebo čeká, dokud se tyto tři měsíce nedají koupit za 1,75 USD, takže doufá, že tržní cena zůstává vysoká .

Druhá spouštěcí cena se nazývá knock-out cena, což znamená, že dohoda okamžitě končí. V tomto příkladu by mohla být knock-out cena 1,25 USD, což znamená, že pokud akcie klesnou na toto minimum, obchod je okamžitě zrušen. V závislosti na podmínkách smlouvy může strana B muset vrátit platební straně A uzavřenou k provedení obchodu.

V závislosti na konkrétních cenách je možné, aby knock-out a knock-in ceny ve variantě s dvojitou bariérou upřednostňovaly jednu stranu před druhou, například omezením rizika. Alternativně by knock-out mohl zvýhodnit jednu stranu a knock-in mohl dát přednost druhé straně. Tato přidaná složitost může změnit jak cenovou stranu A, která platí straně B, za vytvoření obchodu, tak cenovou stranu A bude požadovat, pokud před obchodem své opce vymění svou pozici v obchodě s třetí stranou.