Hvad er en dobbeltbarriereindstilling?
En dobbelt barriereoption er en type finansielt derivat, der er baseret på en normal optionskontrakt, hvor en part har ret til at gennemføre en aftalt aftale på aftalte betingelser på en aftalt fremtidig dato. Med en dobbelt barriereoption er der konsekvenser, hvis prisen på det underliggende aktiv når et fast niveau, før optionen forfalder. Normalt er konsekvensen enten, at handlen automatisk og øjeblikkeligt afsluttes, eller at hele aftalen annulleres.
En simpel option er et derivat, hvilket betyder, at det henter sin værdi fra et underliggende aktiv såsom aktie i et bestemt selskab. Valgmuligheden indebærer, at part A, der betaler part B, et forhandlet kontantbeløb nu for at aftale retten, men ikke forpligtelsen til at købe et fast beløb af bestanden fra part B til en fast pris på en fremtidig dato. Hvorvidt A vælger at udnytte optionen vil afhænge af den faktiske markedspris på aktien på denne dato og dermed om hun kan købe aktien og straks sælge til en fortjeneste.
Med en dobbelt barriereoption er der to triggerpriser. Hvis markedsprisen for det underliggende aktiv når en af disse triggerpriser, før optionen forfalder, udløses et specifikt resultat. Forestil dig som eksempel de to parter enighed om en option, der involverer en aktie med den aktuelle markedspris på $ 1,50 amerikanske dollars (USD), med mulighed for at A køber aktien fra B til $ 1,75 USD på tre måneder.
Den første triggerpris er kendt som en knock-in-pris, hvilket betyder, at part A får en ny mulighed, hvis denne pris nås. I eksemplet kan der være en knock-in-pris på $ 2 USD, der udløser en øjeblikkelig mulighed for $ 1,85 USD. Dette betyder, at hvis aktiekursen rammer $ 2 USD inden de tre måneder er oppe, har part A valget af straks at købe til $ 1,85 USD, eller vente til de tre måneder er klar til at købe til $ 1,75 USD, og håber således, at markedsprisen forbliver høj .
Den anden triggerpris er kendt som en knock-out-pris, hvilket betyder, at aftalen straks afsluttes. I eksemplet kan knock-out-prisen være $ 1,25 USD, hvilket betyder, at hvis aktien falder så lavt, annulleres handlen øjeblikkeligt. Afhængig af aftalevilkårene kan part B muligvis returnere den betalingspart A, der er foretaget for at oprette aftalen.
Afhængigt af de specifikke priser er det muligt for både knock-out og knock-in priser i en dobbelt barriereoption at favorisere den ene part frem for den anden, for eksempel ved at begrænse risikoen. Alternativt kunne knock-out favorisere den ene part, og knock-in kunne favorisere den anden. Denne ekstra kompleksitet kan ændre både prispartiet A betaler til part B for at oprette aftalen, såvel som prispartiet A vil kræve, hvis hun handler sin position i aftalen til en tredjepart, før optionen forfalder.