Hvad er en dobbelt barriereindstilling?
En dobbelt barriereindstilling er en type økonomisk derivat baseret på en normal optionskontrakt, hvor en part har ret til at gennemføre en aftalt aftale i henhold til aftalte vilkår på en aftalt fremtidig dato. Med en dobbelt barriereindstilling er der konsekvenser, hvis prisen på det underliggende aktiv når et fast niveau, før indstillingen forfalder. Normalt er konsekvensen enten, at aftalen automatisk og straks afsluttes, eller at hele aftalen annulleres.
En simpel mulighed er et derivat, hvilket betyder, at den stammer dens værdi fra et underliggende aktiv som aktie i et bestemt selskab. Valgmuligheden involverer parti A -betalende part B A forhandlede beløb nu for at blive enige om den ret, men ikke forpligtelsen til at købe et bestemt beløb på aktien fra part B til en fast pris på en fremtidig dato. Hvorvidt en vælger at udøve muligheden afhænger af den faktiske markedspris på aktien på denne dato og dermed om hun kan købe aktien og straks sælge med et fortjeneste.
Med en dobbelt barriereindstilling er der to triggerpriser. Hvis markedsprisen for det underliggende aktiv når en af disse udløserpriser, før indstillingen forfalder, udløses et specifikt resultat. Forestil dig som et eksempel, at de to parter har aftalt en mulighed, der involverer en aktie med den aktuelle markedspris på $ 1,50 amerikanske dollars (USD), med muligheden for A at købe aktien fra B til $ 1,75 USD om tre måneder.
Den første triggerpris er kendt som en knock-in-pris, hvilket betyder, at part A får en ny mulighed, hvis denne pris nås. I eksemplet kan der være en knock-in-pris på $ 2 USD udløse en øjeblikkelig mulighed på $ 1,85 USD. Dette betyder, at hvis aktiekursen rammer $ 2 USD, før de tre måneder er oppe, har part A valget om straks at købe til $ 1,85 USD, eller ventetid, indtil de tre måneder er op til at købe til $ 1,75 USD, hvilket håber, at markedsprisen forbliver høj.
Den anden trigGer Price er kendt som en knock-out-pris, hvilket betyder, at aftalen straks slutter. I eksemplet kunne den knock-out-pris være $ 1,25 USD, hvilket betyder, at hvis bestanden falder dette lave, annulleres aftalen med det samme. Afhængig af betingelserne i aftalen kan part B muligvis returnere betalingspartiet A foretaget for at oprette aftalen.
Afhængig af de specifikke priser er det muligt for både knock-out og knock-in-priserne i en dobbelt barriereindstilling for at favorisere det ene parti frem for den anden, for eksempel ved at begrænse risikoen. Alternativt kunne knock-out favorisere det ene parti, og knock-in kunne favorisere den anden. Denne ekstra kompleksitet kan ændre både prisfesten A betaler for part B for at oprette aftalen, såvel som prisfesten A vil kræve, hvis hun handler sin stilling i aftalen til en tredjepart, før muligheden forfalder.