Che cos'è un'opzione a doppia barriera?
Un'opzione a doppia barriera è un tipo di derivato finanziario basato su un normale contratto di opzione in cui una parte ha il diritto di concludere un accordo concordato secondo i termini concordati in una data futura concordata. Con un'opzione a doppia barriera, ci sono conseguenze se il prezzo dell'attività sottostante raggiunge un livello prestabilito prima della scadenza dell'opzione. Di solito la conseguenza è che l'accordo viene automaticamente e immediatamente completato o che l'intero accordo viene annullato.
Un'opzione semplice è un derivato, nel senso che deriva il suo valore da un'attività sottostante come azioni di una determinata società. L'opzione coinvolge la parte A parte pagante B un importo negoziato in contanti ora per concordare il diritto ma non l'obbligo di acquistare un determinato importo dello stock dalla parte B a un prezzo fisso in una data futura. Se A deciderà di esercitare l'opzione dipenderà dal prezzo di mercato effettivo del titolo in questa data e quindi se potrà acquistare il titolo e venderlo immediatamente con profitto.
Con un'opzione a doppia barriera, ci sono due prezzi trigger. Se il prezzo di mercato dell'attività sottostante raggiunge uno di questi prezzi trigger prima della scadenza dell'opzione, viene attivato un risultato specifico. Ad esempio, immagina che le due parti abbiano concordato un'opzione che coinvolge un titolo con l'attuale prezzo di mercato di $ 1,50 Dollari USA (USD), con l'opzione che A acquista il titolo da B a $ 1,75 USD in tre mesi.
Il primo prezzo trigger è noto come prezzo knock-in, il che significa che la parte A ottiene una nuova opzione se viene raggiunto questo prezzo. Nell'esempio, potrebbe esserci un prezzo knock-in di $ 2 USD che innesca un'opzione immediata di $ 1,85 USD. Ciò significa che se il prezzo delle azioni raggiunge $ 2 USD prima della scadenza dei tre mesi, la parte A ha la possibilità di acquistare immediatamente a $ 1,85 USD, oppure attendere fino a quando i tre mesi scadranno per acquistare a $ 1,75 USD, sperando quindi che il prezzo di mercato rimanga elevato .
Il secondo prezzo trigger è noto come prezzo knock-out, il che significa che l'affare termina immediatamente. Nell'esempio, il prezzo knock-out potrebbe essere $ 1,25 USD, il che significa che se lo stock scende così in basso, l'affare viene immediatamente annullato. A seconda dei termini dell'accordo, la parte B potrebbe dover restituire la parte di pagamento A fatta per impostare l'affare.
A seconda dei prezzi specifici, è possibile che i prezzi knock-out e knock-in in un'opzione a doppia barriera favoriscano una parte rispetto all'altra, ad esempio limitando il rischio. In alternativa, il knock-out potrebbe favorire una parte e il knock-in potrebbe favorire l'altra. Questa ulteriore complessità può alterare sia la parte di prezzo A che paga alla parte B per impostare l'affare, sia la parte di prezzo A che chiederà se scambia la sua posizione nell'affare con una terza parte prima che l'opzione scada.