Hva er en Forward Premium?

Terminspremien er forskjellen mellom gjeldende valutakurs for en valuta og kursen som brukes i valutaterminsforretninger. I teorien kan det indikere måten et marked forventer at valutakursen vil bevege seg i fremtiden. Det er også en teori om at terminpremien er knyttet til forskjellen mellom rentene i de to berørte landene.

Det er to typer valutakurser i valutamarkeder. Spotprisen er den gjeldende gjennomsnittskursen som handelsmenn bytter valutaer på. Valutakursen er kursen som handelsmenn aksepterer å bytte valuta på en dato i fremtiden. Avhengig av hva spotprisen er på den datoen, vil en av de næringsdrivende i avtalen komme frem. Dette er fordi de vil kunne utnytte forskjellen mellom valutakursen de bruker i fullføringen av avtalen, og kursen de deretter kan få for kontanter på det åpne markedet.

Terminrenten oppgis alltid i forhold til en bestemt varighet. For eksempel vil 12-måneders valutakurs være for valutatilbud som er angitt til å fullføres om 12 måneder. Forskjellen mellom dagens spotrente og terminrenten for en bestemt varighet er kjent som terminpremien. Det er angitt prosentvis og kan være et positivt eller negativt tall. Hvis tallet er negativt, noe som betyr at terminrenten er lavere enn spotrenten, blir forskjellen vanligvis referert til som terminrenten.

Terminspremien skal gi en viss indikasjon på hvordan markedet forventer at valutakursene vil bevege seg. Ettersom valutakursen avgjøres av flere valutatermingsavtaler, er det effektivt gjennomsnittet av prognoser fra individuelle handelsmenn. I virkeligheten betyr menneskelige feil, markedstillit og uforutsigbarhet av hendelser at det ofte er lite forhold mellom kursene som brukes i terminkontrakter og spotrentene som er i kraft når disse avtaler fullføres.

En teori kjent som renteparitet, hevder at det er en jevn sammenheng mellom terminspremien og forskjellen i rentene som er tilgjengelige for investorer i de to landene hvis valutaer utgjør den aktuelle valutakursen. Logikken bak denne teorien er at når dette forholdet blir forvrengt, vil forvrengningen påvirke den mest lønnsomme taktikken som involverer hvilket land man skal investere i og om man skal bytte valuta nå eller gjennom en terminkontrakt. Måten investorer reagerer på, bør selv forvrenge markedet tilbake til den opprinnelige posisjonen, og gjøre renteparitet til et selvkorrigerende forhold.

ANDRE SPRÅK

Hjalp denne artikkelen deg? Takk for tilbakemeldingen Takk for tilbakemeldingen

Hvordan kan vi hjelpe? Hvordan kan vi hjelpe?