Co to jest premia do przodu?
Premia do przodu jest różnicą między obecnym kursem walut waluty a stopą wykorzystywaną w transakcjach wymiany walutowej. Teoretycznie może to wskazywać, w jaki sposób rynek oczekuje, że kurs walutowy się porusza w przyszłości. Istnieje również teoria, że premia do przodu jest powiązana z różnicą między stopami procentowymi w obu zainteresowanych krajach.
Istnieją dwa rodzaje kursów walutowych na rynkach walutowych. Stopa spot jest obecna średnia stawka, przy której handlowcy wymieniają waluty. Stopa terminowa to stopa, w której handlowcy zgadzają się na wymianę walut w dniu w przyszłości. W zależności od tego, jaka jest stawka spot w tym dniu, jeden z handlowców w umowie pojawi się naprzód. Wynika to z faktu, że będą w stanie wykorzystać rozbieżność między kursem walutowym, którego używają po zakończeniu transakcji, a stopą, którą mogą następnie uzyskać za gotówkę na otwartym rynku.
Stawka do przodu jest zawsze podana pod względem określonego czasu. Na przykład 12-miesięczna stawka do przodu będzie dotyczyła transakcji walutowych, które mają zostać ukończone w ciągu 12 miesięcy. Różnica między dzisiejszą stawką spot a stawką do przodu przez określony czas jest znany jako premia do przodu. Jest to określone pod względem procentowym i może być liczbą dodatnią lub ujemną. Jeśli liczba jest ujemna, co oznacza, że stawka do przodu jest niższa niż stawki punktowe, różnica jest zwykle określana jako rabat do przodu.
Premia do przodu powinna wskazywać na to, jak rynek oczekuje, że stawki walutowe będą się poruszać. Ponieważ stawka do przodu decyduje wiele transakcji wymiany walutowej, jest to skutecznie średnia prognoz przez poszczególnych handlowców. W rzeczywistości błąd ludzki, zaufanie rynku i nieprzewidywalność zdarzeń oznacza, że często istnieje niewielki związek między stawkami stosowanymi w umowach naprzód a stawkami spotowymi, gdy te umowy są come do końca.
Teoria znana jako parytet stóp procentowych utrzymuje, że istnieje spójny związek między premią przednią a różnicą w stopach procentowych dostępnych dla inwestorów w dwóch krajach, których waluty stanowią odpowiedni kurs walutowy. Logika tej teorii polega na tym, że za każdym razem, gdy związek ten jest zniekształcony, zniekształcenie wpłyną na najbardziej dochodową taktykę obejmującą, w który kraj zainwestować i czy wymienić waluty teraz, czy na podstawie umowy przedniej. Sposób, w jaki inwestorzy reagują na to, powinien sam zniekształcać rynek z powrotem na pierwotną pozycję, dzięki czemu parytet stóp procentowych jest samowystarczalnym relacją.