フォワードプレミアムとは何ですか？

先物プレミアムは、通貨の現在の為替レートと先物為替取引で使用されているレートとの差です。 理論的には、将来の為替相場の動きを市場が期待する方法を示している可能性があります。 また、先渡プレミアムは関係する2国の金利の差にリンクしているという理論もあります。

通貨市場には2種類の為替レートがあります。 スポットレートは、トレーダーが通貨を交換する現在の平均レートです。 先物レートとは、トレーダーが将来の日に通貨を交換することに同意するレートです。 その日のスポットレートが何であるかに応じて、取引のトレーダーの一人が先に出ます。 これは、取引の完了時に使用する為替レートと、公開市場で現金を得ることができるレートとの格差を利用できるためです。

フォワードレートは、常に特定の期間で表されます。 たとえば、12か月先物レートは、12か月で完了するように設定されている先物通貨取引のレートです。 特定の期間の今日のスポットレートと先物レートの差は、先物プレミアムと呼ばれます。 パーセンテージで示され、正または負の数値を指定できます。 数値が負の場合、つまりフォワードレートがスポットレートよりも低い場合、その差は通常フォワードディスカウントと呼ばれます。

先渡し保険料は、市場が通貨レートの変動をどのように予想しているかを示すものでなければなりません。 先物相場は複数の先物為替取引によって決定されるため、事実上、個々のトレーダーによる予測の平均になります。 実際には、ヒューマンエラー、市場の信頼性、およびイベントの予測不能性は、先物取引で使用されるレートと、それらの取引が完了したときに有効なスポットレートの間にほとんど関係がないことを意味します。

金利平価として知られる理論では、先物プレミアムと、通貨が関連する為替レートを構成する2つの国の投資家が利用できる金利の差との間に一貫した関係があると考えられます。 この理論の背後にある論理は、この関係が歪曲されるたびに、どの国に投資するか、通貨を今すぐ交換するか、先物契約を通じて交換するかを含む最も収益性の高い戦術に影響するということです。 投資家がこれに反応する方法は、それ自体が市場を元の位置に歪め、金利平価を自己修正関係にするはずです。