Co je to prémie vpřed?

Přední prémie je rozdíl mezi současným směnným kurzem měny a sazbou používanou v obchodech s výměnou měny. Teoreticky to může naznačovat, jak se trh očekává, že se směnný kurz v budoucnu pohybuje. Existuje také teorie, že dopředná prémie je spojena s rozdílem mezi úrokovými sazbami ve dvou dotčených zemích.

Na měnových trzích existují dva typy směnných kurzů. Spotová sazba je současná průměrná sazba, za kterou obchodníci vyměňují měny. Forwardová sazba je sazba, za kterou obchodníci souhlasí s výměnou měn v budoucnu. V závislosti na tom, co je spokovina k tomuto datu, jeden z obchodníků v obchodě vyjde dopředu. Je to proto, že budou moci využít rozdíly mezi směnným kurzem, který používají při dokončení dohody, a sazbou, kterou pak mohou získat za hotovost na otevřeném trhu.

Přední sazba je vždy uvedena z hlediska konkrétního trvání. Například 12měsíční předávací sazba bude určena pro dopředné měnové obchody, které budou dokončeny za 12 měsíců. Rozdíl mezi dnešním spotovou sazbou a předstarovací sazbou po určitou dobu se nazývá prémie za dopředu. Je uvedeno v procentech a může to být buď pozitivní nebo záporné číslo. Pokud je číslo negativní, což znamená, že předávací sazba je nižší než spotová sazba, rozdíl je obvykle označován jako dopředná sleva.

Premium vpřed by mělo naznačovat, jak se trh očekává, že se měnové sazby přesunou. Vzhledem k tomu, že předávací sazba je rozhodována několika nabídkami pro výměnu měny vpřed, je to ve skutečnosti průměr prognóz jednotlivých obchodníků. Ve skutečnosti lidská chyba, důvěra na trh a nepředvídatelnost událostí znamená, že často existuje jen malý vztah mezi sazbami používanými v dopředných obchodech a spotovými sazbami, když tyto obchody com comE na dokončení.

Teorie známá jako parita úrokových sazeb tvrdí, že existuje konzistentní vztah mezi dopřednou prémií a rozdílem v úrokových sazbách dostupných investorům ve dvou zemích, jejichž měny tvoří příslušný směnný kurz. Logika této teorie je taková, že kdykoli je tento vztah zkreslený, zkreslení ovlivní nejziskovější taktiku, do které země bude investovat a zda si vyměňovat měny nyní nebo prostřednictvím dopředné smlouvy. Způsob, jakým na to investoři reagují, by měl sám narušit trh zpět do původní pozice, což by mělo být parita úrokové sazby samopravící vztah.